巴西总统深陷贿赂丑闻，市场暴跌改革遇阻

汇通财经APP讯——巴西再度陷入政治危机，令人回想起去年该国总统弹劾案引起的动荡。此前有媒体报道称，巴西总统特梅尔(Michel Temer)涉嫌收买已入狱的众议院议长库尼亚(Eduardo Cunha)，让后者在前总统丑闻事件上保持沉默。



巴西总统陷入政治丑闻

据巴西最大报纸之一《O Globo》报道，肉类包装公司JBS的一些高管向最高法院提交了一份秘密录音文件，内容是特梅尔批准向库尼亚支付封口费。库尼亚是去年前总统罗塞夫弹劾案的策划者。据《O Globo》报道，这份证据是一项认罪协议的一部分，这些高管提供信息以换取减刑。

特梅尔的媒体办公室随后发表声明，强烈否认这些指控，称总统特梅尔从未要求付钱让库尼亚保持沉默。总统支持展开深入和广泛的调查，对媒体提出的指控刨根问底。JBS及其控股公司J＆F均不予置评。

从罗塞夫遭到弹劾、特梅尔出任代总统算起，才刚刚一年出头。过去12个月，特梅尔领导的政府启动了一项雄心勃勃的改革计划，博得了投资者的欢心，推动巴西雷亚尔和股市双双上涨。然而，特梅尔的财政紧缩措施遭到了巴西人民的压倒性反对，他的支持率徘徊在10%左右。



特梅尔否认丑闻

彭博社报道称，巴西最高法院对特梅尔进行了调查。据路透社报道，特梅尔在当地时间周四下午(北京时间5月19日早间)表示，他不会辞职，并且将在最高法院证明自己的清白。

摩根大通资产管理公司全球市场策略师桑托斯(Gabriela Santos)在一封电子邮件中指出，巴西资本市场的波动反映出投资者的担忧，即随着这些新的政治丑闻的出现，巴西亟需的改革将无法通过。桑托斯还表示，许多当地和外国投资者根据巴西改革议案通过这一假设建立头寸，并因此存在风险偏好。这一丑闻爆出后，就能发现更多头寸在减少。总体而言，她对新兴市场、尤其是中国的经济增长保持乐观看法。

特梅尔的办公室承认，他在3月与肉类巨头JBS SA的主席巴蒂斯塔(Joesley Batista)会面，但否认有任何试图阻碍前众议院议长库尼亚出庭作证的指控。

据《环球报》报道称，据三名知情人士透露，这一丑闻是确实存在的。该报纸威胁要将特梅尔卷入一桩腐败丑闻，而他的几位最亲密的盟友和顾问已经卷入该丑闻中了。

分析师麦克唐纳(Larry McDonald)在周四的《熊市陷阱报告》中写道，相信高度关注这场危机的政府经济团队将会影响巴西的改革议程。股票价格/估值非常依赖于这些改革的完成以及通过情况。

市场出现剧烈动荡

巴西爆出的这一丑闻导致该国资本市场出现剧震。巴西股市周四(5月18日)下跌8.8%。巴西Bovespa指数开盘跌幅超过10%，虽然此后有所回升，但依然创下2008年10月22日以来表现最糟糕的一天。

iShares MSCI巴西标准ETF(EWZ)是跟踪巴西股市的美国上市交易基金，其在5月18日收盘暴跌16.3%，稍早前跌幅逾18%。该基金也创下2008年10月以来最糟糕的一天。

下图是EWZ最近一年来的表现，可以看到近期出现暴跌:



美国巴西主要上市股票暴跌，具体情况如下:

巴西国家石油公司股价下跌逾15.4%；

布拉德斯科银行下跌逾13.4%；

淡水河谷从大约8%的跌幅中恢复，收盘上涨约0.4%；

Itau Unibanco股价下跌12.1%；

iShares MSCI新兴市场ETF(EEM)收盘跌1.66%。截至4月28日，巴西占MSCI新兴市场指数的权重为7.43%。中国是权重最大的国家，为27.5%。

阿根廷的Merval股票指数也创下2017年最糟糕的一天，收盘下跌2.95%。阿根廷在2014年拖欠了13亿美元债务，是与巴西贸易最多的国家。巴西雷亚尔兑美元汇率一度跌逾7.5%。据彭博社报道，巴西股市的开盘下跌触发了Bovespa交易所的一次熔断机制。

巴西雷亚尔兑美元汇率走势



过去一年，巴西股市大幅上涨，同期EWZ指数上涨逾45%，因为投资者因特梅尔提出的经济政策受到了鼓舞。从均价来看，该基金是美国市场上最活跃的20只ETF之一。2月23日，EWZ收盘跌19.7%，低于2月23日触及的52周高点。

Triogem资产管理公司的执行合伙人西摩尔(Tim Seymour)在一封电子邮件中指出，巴西每隔几年就会出现政治风暴，地方政府爆出的丑闻也过多。西摩尔称，巴西的股票在新兴市场指数的占比约为8%，周四拉低该指数的幅度远远大于预期。这创造了一个介入机会，但考虑到巴西目前的政治形势，现在抄底依然存在不小的风险。

让人担心的巴西政坛

新总统特梅尔和他所承诺的改革措施试图改变巴西政坛动荡的局面。去年8月31日，巴西前总统罗塞夫(Dilma Rousseff )因大规模的腐败丑闻和经济危机而被免职，从而使特梅尔成为巴西的领导人。这一经济危机使拉美最大的国家陷入瘫痪。

斯里-库马尔全球战略公司总裁表示，现在人们担心的是，特梅尔可能不得不像他的前任罗塞夫那样下台。但现在恐慌还为时过早，因为巴西废除总统要经过很多程序。

在罗塞夫被弹劾之前的几年，受油价上升提振，巴西一直是南非洲经济的坚定支持者。但是，石油市场的崩溃，加上巴西国家石油公司的腐败丑闻，导致数百万巴西人涌上街头，抗议罗塞夫当任巴西总统，最后导致其下台。

巴西政坛丑闻的海外影响

受巴西最新丑闻的影响，不但特梅尔的新政策执行受阻，美国股市中巴西公司的股价，以及与巴西有合作关系的美国公司股价也出现下滑。

花旗集团的经济学家表示，如果特梅尔被赶下台,这将对巴西经济产生负面影响。如果特梅尔真的下台，他的社会保障改革将处于危险之中，未来两个月巴西将会出现间接选举。花旗集团预期巴西央行会因为通胀率下滑而降息，但现在也对此表示怀疑。

这些经济学家还指出，尽管很难评估该丑闻对巴西经济以及时间维度方面的冲击，但这绝对有潜力改变巴西的政局。这也给在巴西做生意的公司蒙上了一层阴影。