高盛:未来两年,新西兰房市泡沫破裂概率高达40%

2017-05-16 15:06:54 晓燕 3432
汇通网讯——高盛在本周公布的一项研究中表示,在G10国家中,未来两年房地产“泡沫”破裂的概率新西兰最高,约为40%。排在后面的国家是加拿大、瑞典、澳大利亚和挪威。


高盛指出,在G10国家中,新西兰的房地产市场是最被高估的,也面临着最大的修正风险。

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新西兰房地产泡沫面临破裂风险
 
高盛在本周公布的一项研究中表示,未来两年内新西兰房地产“泡沫”破裂的概率约为40%。高盛将其定义为,经通胀调整后新西兰的房价下跌5%或更多。

高盛的这一报告着眼于G10房地产市场的情况,发现新西兰那种小型开放经济体的房价涨幅最大。最近几年,这种经济体的房价都出现飙升。

自2007年以来,新西兰最大城市奥克兰的平均房价已经飙升91%,超过100万纽元(合68.8万美元)。

下图显示,新西兰、澳大利亚、瑞典和加拿大房地产泡沫破灭的可能性不断升高

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高盛用三个标准指标来比较各个经济体的房价水平:房价与房租的比率,房价与家庭收入的比率,以及经通胀因素调整后的房价。 

高盛指出,平均使用这些指标后,新西兰房价是最被高估的,其次是加拿大、瑞典、澳大利亚和挪威。根据这个模型,未来五到八个季度,瑞典和新西兰是最有可能发生房地产泡沫破裂的国家,发生概率在35%-40%之间。

报告中的一幅图表显示,新西兰房地产泡沫破裂的可能性略高于40%,而瑞典仅略高于35%,澳大利亚约为25%。

移民,低利率刺激房价上涨

高盛表示,尽管新西兰和瑞典的住宅投资都很高,但两国的移民热潮都在支撑房屋建筑需求。在新西兰,因为创纪录低点的利率,以及2008-09年经济衰退后去杠杆化周期适度消化,以历史标准衡量,新西兰的偿债比率相当低。

新西兰联储上周预测,今年该国的房价涨幅将从2016年的14%放缓至5%,直到2020年代中期保持上涨态势。

高盛表示,其模式只是一个工具,存在一些关键的缺点,包括预测房地产泡沫破灭的频率过高。

然而,考虑到模型得出的结果和其他数据,高盛表示,有理由对G10中小型经济体的房价走势表示担忧。房价出现高估,信贷增长一直很高。根据传统警告,这实际是房价下跌的迹象。

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