忍不住了!标普提前对南非评级下狠手,兰特汇率再重挫

2017-04-04 11:51:19 晓燕 1229
汇通网讯——4月3日,标普将南非的信用评级下调一个级距至BB+,为垃圾级中的最高级,并将评级展望定为负面。标普称,备受尊敬的财长戈登被撤换,预示南非将出现破坏性的政策转变。受此影响,南非兰特汇率再度重挫。
上周,南非出现近十年最严重的政治危机。祖马(Jacob Zuma)总统进行了惊人的内阁改组,开除了推动预算限制的财长戈登(Pravin Gordhan)。面对此状况,评级机构标普提前对该国主权债信评级痛下杀手,下调其评级至垃圾级。这比预期中在5月的评级重议计划提前了一个多月。

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南非评级被下调至垃圾级

周一(4月3日),标普将南非的信用评级下调一个级别至BB+,为垃圾级中的最高级,并将评级展望定为负面。标普认为,称备受尊敬的财长戈登被撤换预示南非将出现破坏性的政策转变。投资者则认为,南非内阁重组将对原本就比较糟糕的经济和财政造成重大打击。南非正面临2009年经济衰退后最低增长率,而失业率高达27%。
 
标普也表示,政局变动令南非经济增长和财政状况受打击的可能性上升。穆迪随后表示,正在将南非评级置于负面观察中,在祖马内阁改组后,该公司将评估金融和宏观经济决策等关键领域出现调整的可能性。

标普这一计划外的评级检讨导致南非资产大跌,这也是标普自2000年以来首次下调南非的评级,标普表示,其原因是“非国大”领导的政府内部政策分歧深化所带来的影响,这种政见不合状况导致祖马总统被迫改组内阁,撤换了以财长戈尔丹为首的一众内阁官员。南非非洲人国民大会(ANC)现为南非执政党,简称“非国大”,是南非最大的黑人民族主义政党,也是南非惟一跨种族的政党。

而祖马的亲信吉加巴(Malusi Gigaba)则将出任新一任财长,如此率性的人士任命让本已走弱的南非兰特再受打击。

自上周一祖马命令戈尔丹一行“立即”退出海外的投资者路演活动,并回国以来,兰特已经累计贬值11.5%,在该国评级调降后兰特进一步跌幅也已超过2%。
南非2028年10月到期的美元债券收益率一度上涨10个基点至5.12%,创下了3个月的高点,而2026年12月到期的基准政府兰特债券收益率一度上升13个基点至9.02%。投资者要求以更大的溢价持有南非以美元计价的债券,而非俄罗斯或巴西的债券。后两种债券现在都处于垃圾级。

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吉加巴周一稍早表示,他已经与评级机构举行了会谈,南非将继续采行政府现有的财政政策。吉加巴的发言人提及标普时表示,尽管南非的政治环境有点令人担心,但应该明确的是,南非认同一致的政策方向。吉加巴表示自己将会选择“严厉且不那么受欢迎的做法”,监督财富向多数黑人的再分配。这一立场呼应了祖马近期的讲话。

祖马改组内阁挨批,被要求下台

戈登在金融界备受尊敬,祖马撤换戈登有可能导致“非国大”高层人士分成势均力敌的两派。但是,南非财政部随后在一份声明中表示,财长的更换并不意味着南非政府的政策会改变。南非将致力于可预测、一致的政策框架,将通过可测量的、透明的方式响应不断变化的环境。在民主社会公开进行辩论不应引起关注,这反映了南非适应不同观点的一个重要手段。 

一些专家认为,戈登受到一个与祖马有关派别的政治压力。他压缩政府支出的计划受到这个派别的批评,在核扩建计划的支出以及亏损国有企业和税务部门的运作问题上也是争吵不断。
 
在撤换戈登后,“非国大”内部面临要求祖马总统下台的压力加大。南非总统祖马正准备就撤换戈登一事与“非国大”其他领导人摊牌。戈登被免职后,南非副总统拉马福萨(Cyril Ramaphosa)、“非国大”秘书长曼塔谢(Gwede Mantashe)以及该党财务主管姆奇瑞(Zweli Mkhize)在周一(4月3日)的党内领导人例会前发表公开批评。消息人士称,祖马仍拥有“非国大”主席姆贝特(Baleka Mbete)和副秘书长杜阿尔特(Jessie Duarte)的支持,突显出该党“六大”领导人之间的分歧。

南非前总统莫特兰蒂(Kgalema Motlanthe)响应南非共产党的呼吁,也敦促祖马辞职。莫特兰蒂在接受彭博采访时表示,祖马总统不理解的一点的是,他的行为如何能影响到评级公司的决定。他的“鲁莽”决定如何毁了南非的信誉。
    
“非国大”发言人柯德瓦(Zizi Kodwa)表示,“非国大”全国工作委员会将在周二(4月4日)开会,其后决定如何处理戈登免职的后续影响。

南非面临的难题

目前为止,南非新财长吉加巴并未透露如何进行转变的细节,但表示将在4月4日向媒体公布简报。但是,这个问题可能不太容易解决,因为“非国大”党内分裂,且经济现料将受到进一步打击。

反对党民主联盟(DA)领袖马伊马内(Mmusi Maimane)指责祖马导致南非遭降评。马伊马内已要求对祖马进行不信任投票,并于周五(4月7日)在约翰内斯堡的商业中心展开抗议游行。

由于经济疲弱,加上政治动荡,南非一直就面临着被调降至垃圾级别的危险。2016年南非经济增长率放缓至0.3%。标普的行动几乎肯定将致使南非政府债务利息成本上升,那将意味南非住房、教育和环境卫生等重要服务的经费将减少,这可能引发更多对于政府所提供服务的抗议。

一名政治分析师表示,南非要想从垃圾级翻身,前路可谓漫长而艰辛。而且在当前政策和政治环境下,也没有翻身的可能。凯投宏观(Capital Economics)非洲分析师阿什伯恩(John Ashbourne)在报告中称,南非评级遭下调并不令人感到意外。评级下调将给总统祖马的反对者带来帮助。他们可以此证明,祖马近期的内阁改组给国家带来伤害。
    
穆迪周五(4月7日)预计将对此前授予南非的Baa2评级进行再评估,这一级别比垃圾级高两个级距。目前还不清楚该机构何时会公布评估结果。倘若穆迪最终认为近期的一些事件表明南非政府效力下降、或者决策可信性减弱,则可能会调降该国发行人评等。穆迪认为,内阁重组的时间和规模使人们对南非未来改革的前景提出疑问。 

惠誉称,祖马改组内阁加剧了政治风险,并且暗示政策有变,而这可能威胁该国的信用评级。渣打银行非洲首席分析师卡恩(Razia Khan)称,目前需要对南非主权信用评级进行特别的降评评估,许多人都在思考这是否带来了将评级下调两个级距的风险。 

南非是非洲工业化程度最高的国家。自1994年以来,南非一直享受穆迪投资级的好评。当时,“非国大”在(Nelson Mandela)“国父”曼德拉的领导下开始掌权。2000年,标普和惠誉两个评级公司也将南非的评级上调至投资级以上。

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