原油盘初：美元走软支撑油价，后市走向仍看库存动向

汇通财经APP讯——周二(3月28日)亚市盘初，油价小幅上涨。WTI原油5月期货交投于47.95美元/桶附近，涨幅约为0.46%；布伦特原油6月期货交投于51.06美元/桶附近，涨幅约为0.16%。目前市场聚焦于OPEC能否延长减产协议及其对油价的影响。然而，美国原油产量及库存高企令油价持续承压。但是，美国特朗普政府上周未能争取到足够的票数以支持其医改计划，令投资者感到失望，美元指数自去年11月11日以来首次跌破99关口。美元走软，在一定程度上支撑油价。投资者仍需密切关注美国原油库存数据。



周一(3月27日)美国WTI 5月原油期货电子盘价格收盘下跌0.29美元，跌幅0.60%，报47.85美元/桶；ICE布伦特6月原油期货电子盘价格收盘下跌0.09美元，跌幅0.18%，报51.05美元/桶。目前OPEC能否延长减产协议还存在着较大的不确定性，与此同时，美国原油库存高企，令投资者对原油供应过剩的担忧情绪持续升温。但是，美元续跌限制了油价的下行空间。


(上图为美国NYMEX原油期货5月合约价格K线图)


(上图为ICE布伦特原油期货6月合约价格K线图)

★官方言论

据路透，两名俄罗斯官员称，伊朗将于3月27-28日派出代表团访问俄罗斯，其中包括伊朗油长赞加内。

此外，据FX678援引外媒报道，卡塔尔能源大臣萨达在伦敦的一个会议上表示：“OPEC减产协议的履行程度为96%，非OPEC为近65%。石油供需基本达到平衡，需要全面的判断OPEC减产对需求的影响。全球原油库存需要重返5年均值水平，三季度石油需求将高于上半年。OPEC达成的限制原油产量的协议是成功的，应当继续实施，从而让我们看到减产的全周期影响，尤其是在传统上全球消费量最高的第三季度。剩下的大约有2.85亿桶的过量原油库存，需要消化掉，随后我们就能说，市场处于完全平衡的状态了。现在判断OPEC是否延长减产协议为时尚早。”

★相关会议

自上周日(3月26日)举行会议之后，科威特合规委员会主席埃尔迈拉(Kuwait’s Almarzooq)表示，OPEC正在评估是否将限产协议延长6个月。在最后声明的草案中，该委员会删除了将限产协议延长6个月的提议。该委员会还表示，在将最后的建议提交给其他成员国之前，将尽力做好修改工作。

法国巴黎银行驻伦敦大宗商品策略部主管Harry Tchilinguirian表示，删除建议延长减产的措辞可能会令很多人失望，并且，可能导致基金经理进一步结清多头仓位，这将给油价造成下行压力。

据彭博，OPEC与非OPEC联合技术委员会将在4月21日召开下一轮减产监督会议，评估对减产目标的遵守情况。OPEC上周日表示，联合技术委员会将与OPEC秘书处进行磋商，并就减产协议的延长问题向各国部长作出报告，各国部长将于5月25日开会，就是否延长减产作出决定。

★供需基本面

美国能源信息署(EIA)最新公布的数据显示，截至3月17日当周，美国原油库存升至5.331亿桶，创下了1982年以来最高的每周石油库存量。美国每日石油产量则攀升至913万桶，创下了2016年2月以来的最高水平。贝克休斯的公布的数据显示，去年5月以来，上周美国活跃的石油钻井数量已经增长逾一倍，达到652座。

汇通网提醒：美国石油协会(API)将于北京时间周三(3月29日)04:30公布美国截至3月24日当周API原油库存报告，而随后美国能源信息署(EIA)将于同日22:30公布美国截至3月24日当周EIA原油库存报告。据外媒周一公布的调查结果显示，市场分析师认为，截至3月24日当周美国原油库存料将增加120万桶，汽油库存将减少190万桶，而精炼油库存则将减少110万桶。

★市场联动性

美元指数周一触及四个月低位，因投资者对美国特朗普总统的财政支出刺激政策前景失去信心，美元的“特朗普行情”消退。通常情况下，美元走强，则会打压以美元计价的油价。美元走软，则在一定程度上支撑油价上行。

★市场预期

国际评级机构标普的分析师Alan Bannister表示，当前，减产协议对油价产生的积极影响，意味着该协议可能会被延期。诚然，当前的减产协议是以减少一些国家的原油销售量为代价的，但是，他认为这些国家依然对减产协议感到满意，并且，这些国家积极遵守减产协议将会推动油价。然而，美国的国内原油产量在不断地增加。美国页岩油产量持续的增加，可能会抵消各大产油国减产的努力。因此，只有当原油需求回升时，油价才可能会进一步走高。值得庆幸的是，随着汽车和摩托车销量的不断上升，新兴市场的原油需求也在强劲地增长。

高盛集团的多位分析师在3月26日的研究报告中表示，尽管美国库存创新高，但石油市场正在恢复平衡。预计经合组织的石油库存将在今年年底达到5年来均值水平。该集团评估了促使OPEC达成减产协议背后的基本面和理由，结论是没有必要延长减产协议。延长协议会加剧现货溢价，令该集团对2017年下半年布伦特原油价格为57美元/桶的预估值面临上行风险，2018年58美元/桶的预估值面临下行风险。

黑石集团表示，当前对OPEC与非OPEC国家的原油产量水平，以及美国日益增长的原油供应表示担忧，市场对OPEC国家减产承诺的怀疑情绪日益升温导致近期油价下跌。短期内的一些不利因素可能将会令油价再次承压。

《华尔街日报》称，2013年底油价呈区间波动，当时美国石油生产商加快生产，中国进入一个紧缩周期。在那之后的六个月，油价出现大幅下挫。而当前形势与2013年底颇为相似，如果中国的需求走软，可能会给石油市场带来沉重一击。

中国石化预计，今年原油价格将缓慢上行，可能会缓慢迈向55美元/桶。此外，该公司还表示，一些油田自1月来已恢复盈利。今年市场化改革将提速，2017年将在页岩气开发方面投资逾140亿元人民币。

汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间09:20，WTI原油5月期货报47.92美元/桶；布伦特原油6月期货报51.05美元/桶。