借款负担加重、商品价格攀升，普通美国人直面FED升息

汇通财经APP讯——美联储3月15日提高其联邦基金利率25基点，这是近10年来的美联储第三次升息。同时这次升息也显示出一个迹象，那就是美联储今年可能会加快升息步伐。

美联储一次加息不会改变太多，但连续不断的加息导致的更高利率将会影响数百万美国人。如果你有信用卡或储蓄账户，如果想买一所房子家或汽车，如果你想投资股票或债券，这时候你就要注意了。

美联储在2008年12月将基准利率调为零，以期在大萧条时期恢复崩溃的房地产市场。然而，美国今天已不再处于危机模式，经济可以承担更高的利率，加息是美国经济正在改善的迹象。那么美联储升息对普通美国人来说会感受到什么呢？

感受一：存款人会拿到更多利息，存款受到欢迎
美国储户多年来存在银行的钱没有任何收入。现在储户们终于看到亮光，他们存在银行的钱也会得到收益了，他们将会对储蓄账户存款增加更多的兴趣。



当美联储提高短期利率时，银行就会向客户支付更高的存款利息。但是，利息上涨多高和多快取决于美联储是否会继续加息。

专家说，自美联储加息周期开始之后，要看到真正的区别，至少需要一到两年。毕竟，美联储周三只提升了0.25％的利率。

大多数美联储政策委员计划今年三次提高利率，但根据经济表现，这种计划也可能会有一些变动。在2015年12月，美联储表示将在2016年四次提高利率。但最终美联储只是升息了一次。

感受二：借款人将会付出更多，但相对付出仍然超低
美联储决策也会部分影响抵押贷款的长期利率。首先，加息并不能保证按揭利率上升。去年，美联储进行了一次加息，抵押贷款利率在接下来的几个月反而略微下降。



然而，这次加息是在10年期美国国债的利率上升的时候。按揭利率与10年期票据息息相关，而10年期票据的收益率自选举以来一直攀升，这意味着美国的借款人必须付出更多。

30年按揭的固定利率目前约为4.2％。自选举以来显著上升，因为特朗普总统承诺减税和增加政府支出加大了美国债券收益率的上升。在选举前，30年固定利率按揭是3.5％，而选举后则飙升至4.2%。

不过虽然利率已经迅速上升，但仍然处在相对低位。在上一次经济扩张2001年至2007年期间，抵押贷款利率在5％至7％之间徘徊。在20世纪90年代，利率更高在7％和9％之间。

随着时间的推移，美联储将会逐步提高利率，按揭利率预计也将逐步上升，借款人会感到越来越困难。

感受三：美联储升息不改美股强势，特朗普行情仍将持续
当美联储提高利率的时候，这会增加企业的借款成本；还会加强美元；减少出口企业的收入，所有这些因素都会使得企业利润减少，并施压股市。


图：美股道琼斯指数日图维持强势

但是在周三美联储宣布升息25基点之后，美国股市不仅没有因为升息而下跌，反而小幅收涨，这又是什么原因呢？

第一，特朗普承诺加快基础设施建设和降低公司税率，这种财政政策刺激的预期一直支撑美国股市，而特朗普税改最早要等到今年秋季才会公布，所以至少在今年秋季之前，股市都一直会受到特朗普财政刺激的因素支撑。

第二，美联储升息已经反应在市场之中。市场已经对美联储升息的因素做出了充分的反应。在美联储升息之前市场就已经广泛炒作美联储升息的影响，所以在真正升息之后，对市场的冲击就很小。

第三，美联储升息的速度并没有想象的那么快。在美联储周三宣布升息之后，美元指数不仅没有上涨，反而下跌。其中最重要的因素就是，这次决议虽然升息，但美联储以后的升息的路径并没有之前市场预期的那么快，且美联储主席耶伦在此后的新闻发布会上措辞偏鸽派，这些都是支撑股市的因素。

感受四：美国的通胀正在抬头，商品和服务价格上升
特朗普的财政刺激计划可能意味着美联储不得不更加鹰派。特朗普总统计划花费大量资金检修美国的基础设施。特朗普承诺重建美国的道路，桥梁和隧道。


图：最近两年美国CPI逐步回升。黑色，十余年来美国核心通胀走势。蓝色，十余年来美国通胀走势。

这意味着引发更强劲经济增长的刺激因素正在从美联储转向特朗普。此前美联储试图以超低利率支撑衰退以来的经济，而美联储的这种刺激政策应该会随着特朗普的财政刺激政策而减少。

不过特朗普政府和美联储对经济的预测可能会有一些出入，特朗普预计美国经济有4%的年增长率，而美联储则较为保守，预计美国经济直到2019年仅能以2%的速度增长。



政府支出的增长将推动对所有类型货物的需求，更高的需求会增加通货膨胀的步伐，这在过去几年是困难的，也是过去工资增长低的重要原因。

如果通货膨胀走高，这意味着美国人购买商品和服务的价格会更高，美联储升息步伐也会更快。