Pimco:美联储年内难加息三次,需警惕美国通胀风险

2017-02-17 17:17:56 塔伦 1670
汇通网讯——Pimco全球经济顾问Joachim Fels称,通胀率大幅上行的可能性很高,市场还未完全消化通胀率上升的风险。联邦基金期货利率暗示,市场认为美联储3月加息概率为50%,但交易者对美联储年内加息3次的预计表示怀疑。
太平洋投资管理公司(Pimco)警告,需警惕美国通胀率的风险。汇通财经此前报道,2月15日公布的美国1月CPI年率升2.5%,升幅2012年以来最高。30年期美国国债今年以来收益率最高,暗示投资者认为物价水平被抑制。本周30年期通货膨胀保值国债需求下降。
图片点击可在新窗口打开查看
这种差异则凸显了对美国最近通胀率大幅上升是否是真的的辩论。美联储主席耶伦本周表示,物价上涨主要是因为早期能源及进口产品价格下降的影响逐渐消失。
图片点击可在新窗口打开查看
三井住友信托资产管理公司(Sumitomo Mitsui Trust Asset Management Co.)债券投资者Hideaki Kuriki称,核心通胀率稳定,美债对投资者来说具有吸引力。

美联储关注的两大指标,美国核心物价指数上涨2.3%。个人消费支出价格指数上升1.6%。

Pimco全球经济顾问Joachim Fels称,通胀率大幅上行的可能性很高,市场还未完全消化通胀率上升的风险。

彭博巴克莱债券指数显示,2016年至今,Pimco一直成功预警了通胀率风险,并推荐通货膨胀保值国债。过去12个月内,通货膨胀保值国债回报率4.1%,而名义债券则损失1.7%。

此趋势暗示投资者对通胀保持乐观。2年期和30年期美债收益利差收窄至184基点,远低于5年平均值250基点。FX678注:美国大选前则为200基点。

市场认为美联储年内只能加息两次
对美联储而言,这可能意味着年内或许难以实现加息3次。另一个信号也反映出,市场并未担心通胀率数据,联邦基金期货利率暗示,市场认为美联储3月加息概率为50%,但交易者对美联储年内加息3次的预计表示怀疑。
图片点击可在新窗口打开查看
美银美林美国短期利率则略主管Mark Cabana称,美联储预计年内加息三次,但市场认为年内只能加息两次,而从历史经验看,市场往往是对的。

行情

英镑美元 1.3852 -0.0042 -0.3%
美元日元 110.78 -0.33 -0.3%
欧元美元 1.2222 -0.0016 -0.13%
美元人民币 6.4040 -0.0160 -0.25%
美元指数 90.67 0.14 0.16%
现货黄金 1,331.84 4.81 0.36%
现货白银 17.03 0.07 0.43%
美原油 63.56 -0.39 -0.61%
美元加元 1.2496 0.0078 0.63%
澳元美元 0.7993 -0.0008 -0.1%
上证指数 3,487.86 13.11 0.38%
日经225 23,808.06 44.69 0.19%
英国FT 7,730.79 29.83 0.39%
德国DAX 13,434.45 153.02 1.15%
纳斯达克 7,336.38 40.33 0.55%