2016年农产品期货成绩单：橙汁暴涨，中国猪市炒热大豆

汇通财经APP讯——

2016年美国农产品商品期货的走势表现显示，由于重要作物柑橘在当年遭遇病虫灾害，浓缩橙汁期货成为了价格涨幅榜上的状元，而受到中国猪肉消费旺盛，猪饲料需求居高不下的影响，大豆期货涨幅也居前。

总体概述
2016年，冷冻浓缩橙汁期货价格上涨近34%，这是2016年农作物和牲畜期货市场的“最大赢家”。与此同时，美国出口至中国的大豆作物(其中包括由豆类制成的植物油和动物饲料)价格上涨。与之形成对比的是，可可或小麦的供应量仍然充足，那些押注将会可可或小麦价格将上涨的投资者正面临重大损失。



不过，总体而言，大宗商品表现整体平淡，2016年，彭博大宗商品指数微涨2%，这是自2012年以来首次出现上涨趋势。高盛预计2017年大宗商品将呈现进一步上涨趋势。11月，高盛四年来首次建议增持大宗商品，并且预计由于需求上涨将吞噬低价供应，农作物的一年回报率将超过4％。

管理着565亿美元资产的Cohen & Steers Capital Management驻纽约共同投资组合、大宗商品策略经理罗斯(Ben Ross)表示，“当前大宗商品价格处于非常低的水平，并且我预计将很难进一步出现下行；我们可以预期今年会出现一些供应赤字，但市场仍将存在高库存来维持供求平衡。”

以下将列出2016年度期货价格呈现上涨和下跌的农作物：

橙汁
11月，ICE美国期货交易所的橙汁期货价格升至2.275美元/磅的历史最高点。亚洲柑橘木虱(疾病传播)敦促佛罗里达州的柑橘产量连续第五个季度下降，创本世纪以来跌幅时间最长。而巴西(全球顶级的生产和出口国)的柑橘产量则跌至22年以来的最低水平。



尽管柑橘价格上涨，但对于所有种植者来说，却并不是个好年头。木虱的瘟疫已经变得愈发糟糕导致佛罗里达州的一些农民放弃柑橘种植，并且柑橘种植面积已降至50年来最低。

GCONCI-Group Citrus Consulting.驻圣保罗分析师Gilberto Tozatti of Araras表示，更糟的状况在于，巴西农民平均销售的柑橘价格低于市场价格的36％，因为他们被锁定在早先的期货合约中。

白糖和大豆

在12月陷入熊市之前，白糖价格此前在年内经历了“过山车”行情，并且首次飙升高达58％至年内高峰；亚洲产糖国的严重干旱，则意味着白糖生产远远落后于需求，但由于巴西天气有所转好，农作物的收成前景也有所改善。虽然白糖期货价格年内涨幅仍然超过28％，对冲基金已经大幅削减白糖价格将进一步上涨的赌注，因为许多分析师预测白糖市场将转向供应过剩的局面。

而对于大豆类产品而言，南美洲大豆供应中断将改变全球的购买模式。2016年年初阿根廷的洪水和巴西年初的干旱推动大豆价格飙涨，因为大豆需求的矛盾转化至美国市场的供应上。中国是世界上最大的大豆消费国，并且将使用含油种子及其产品以满足日益增长的生猪、奶牛和鸡群的饲料需求。FX678援引政府数据显示，大豆进口国第三季度已经承诺从美国购买大豆的数量将同比上涨28%。与此同时，荷兰合作国际银行(美国第二大农业银行)表示，在南美洲充分降雨以提高收成供应和削减潜在收入之前，农民应该锁定和着重关注2017年的市场利润。

小麦、牲畜

FX678援引美国农业部的数据显示，当前小麦处于收成之季，全球市场小麦供应过剩，因此，来年将有足够的剩余的小麦作物出口至欧盟和中国(两个最大的小麦消费地)；这则凸显了深陷供应过剩矛盾的小麦是2016年表现最差的大宗商品的主要原因。芝加哥期货交易所小麦期货大跌13％，这是小麦价格连续第四年下跌，以及自1999年以来表现最差。而对冲基金将可能面临更多损失；长达17个月以来，对冲基金一直押注小麦价格的空头头寸，或者押注小麦价格下跌，这是追溯至2006年的政府数据所能记录的一段最长时间。

牲畜市场也面临着不断膨胀的供应，并且将愈发壮大。政府预计2017年的美国牛羊肉类及家禽供应总数量将攀升至历史最高水平。2014年，家禽供应量不断萎缩以来，美国牛肉价格四年来反弹最快。便宜的饲料也导致了牛群供应量更大。2016年，活牛期货价格下跌15％，延续连续两年来下跌以及创下自1996年以来最长跌幅。

可可豆

自2015年表现喜人以来，由于气候改善，西非地区的可可豆供应上涨，占据了近全球供应的2/3，导致可可豆价格进一步下跌。2016年，可可豆期货下跌近34％，在农作物市场中跌幅最为惨重。花旗集团预计可可豆供应上涨将意味着市场正从生产赤字转移至六年来最大盈余。



美国和欧洲的零食爱好者将寻找更为健康的消食方式，即食用更少的巧克力，因此，可可豆需求也有所放缓。福四通(INTL FCStone)驻迈阿密风险管理顾问Julio Sera表示，可可豆期货价格的下跌将导致小型种植者异常艰难，尤其是在生产成本较高的厄瓜多尔、哥伦比亚和巴西。因此，未来一段时间内，可可豆产量可能会进一步削减，并且价格将进一步上行。