高盛:欧洲央行12月料延长QE九个月,并降低购债门槛

2016-10-27 09:17:45 631
汇通网讯——高盛表示,欧洲央行12月决议料宣布延长QE购买时限九个月,维持每月800亿欧元的购债规模不变,并调整QE适用债券门槛,以解决债券稀缺性问题。


欧洲央行利率决议将于12月8日举行,鉴于其在10月决议上对量化宽松(QE)模棱两可的立场,且市场普遍押注美联储12月加息,此次决议成为市场焦点所在,周四(10月27日)高盛(Goldman Sachs)表示,其可能公布三方面的内容,具体观点如下:

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第一、延长QE购买时限:欧洲央行12月料宣布延长QE九个月至2017年12月,这方面的立场接近共识预期。最终,欧洲央行料将QE持续至2018年年底。目前难以对如此长的时间段做出预期,对当前欧洲央行将事先承诺存疑。12月决议料保留“若有必要将延长QE”和“QE将持续直到通胀路径符合目标”的措辞。

第二、维持QE规模不变:维持每月购债规模在800亿欧元不变,至少至2017年年初。预计欧洲央行将于2018年及此后再度买入即将到期的政府债券,截止2021年-2022年,年度购买规模将达到750亿欧元-1000亿欧元,详细的购买细节可能将于12月决议中公布。

第三、债券稀缺性问题:欧洲央行可能调整QE的参数,每种参数对债券稀缺性问题及欧元区债券相对计价都有不同的含义。可用民调显示,大部分市场参与者们预计欧洲央行将诉诸于购买收益率低于存款利率的债券,并提高非CAC债券的购买比例。不过高盛对此并不认同,认为欧洲央行将背离当前主权债券购买配置,资本金将担负起解决债券稀缺性问题的重任。考虑到这种方法的政治敏感性,其将暗地里作为技术运行调整实施,而非大张旗鼓地进行。这种预期为非主流的观点。

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