GDP上修金价再创新低，热议限产协议油价或再奏凯歌

汇通财经APP讯——周四(9月29日)现货黄金震荡下跌，再次刷新一周低点至1316.49美元/盎司，油价的回暖令市场风险偏好回升，美国二季度GDP上修帮助美元走弱，美联储官员普遍支持12月加息，都对金价形成压制，后市仍有下行风险；原油市场，OPEC意外达成减产协议依然给油价提供支撑，不过也引来的市场的热议，油价日内在两周高位附近窄幅震荡，后市有望继续冲高。



【金价恐一蹶不振，受多空利空打压】

周四现货黄金表现不佳，最低触及1316.49美元/盎司，为9月22日以来最低，早些时候油价上涨带动全球股市回暖，削弱了黄金的避险需求，而美联储官员不断释放鹰派信号，也令金价承压，美国二季度GDP上行亦帮助美元上涨，金价目前已经失守1320美元关口，下方支撑位于1310美元附近，进一步支撑位于布林线下轨1303美元附近，一旦该关口失守，金价料将加速下跌。


(现货黄金日线图)

具体数据显示，美国第二季度实际GDP年化季率增幅终值上修为1.4%，好于预期，预期增长1.3%，初值增长1.1%；美国第二季度GDP平减指数增幅终值录得2.3%，较初值持稳；

初请数据亦表现乐观，暗示美国就业市场依然稳健，数据显示美国9月24日当周初请失业金人数录得25.4万，预期为26万，前值为25.2万。

路透评论指出，美国二季度实际GDP录得上修且好于预期，主要因为出口增长远大于进口，而企业大幅增加建筑和设备方面的投资，这整体提振了美国经济增长及经济前景；此前美联储一度担忧美国经济放缓，但此次数据显示美国经济增长重新获得动能。

周四美元指数震荡上涨，最高触及95.68，距离一周高点已相去不远。美联储多位官员的讲话均暗示12月可能会加息，给美元提供了上涨动能，而且在未来几个月，美联储年底加息的预期可能都会令金价承压。


(美元指数日线图)

2016年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特表示，就业市场处于充分就业，预计将继续收紧，经济强劲，面临的海外逆风减弱，有证据表明薪资增长开始提速，加息延迟太久或引发经济衰退风险，11月份FOMC会议有可能加息。

2016年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治也表示，相信美联储需要循序渐进加息。不希望看到美国经济放缓，不希望美联储落后于加息，然后又快速加息，低利率对银行和利息收入构成挑战。美联储的政策讨论不会涉及美国大选的结果会如何。通胀距离目标已经不远，个人认为美联储当前是时候加息。

美国费城联储主席哈克认为，其实9月加息是合适的，但也支持美联储当前的决定。当前经济仍旧存在一定的风险，12月看来适合加息。

美国亚特兰大联储主席洛克哈特称，需要看到一些经济进展的证据。美联储公告暗示加息可能为时不远，当前仍未达到双重目标，但离目标不远。当前看到劳动力参与率略微上扬的迹象，失业率也在进一步下滑，预计GDP增速将在今年年底接近2%。

据美国联邦基金利率期货显示，美联储11月加息的概率为19.2%，12月加息的概率为57%。

MKS PAMP Group交易员Sam Laughlin指出，亚洲地区投资者乐于离场观望，金价有可能测试1310美元附近的100日移动均值。

【油价高位震荡，市场热议OPEC限产协议】

周四国际油价在两周高位附近窄幅震荡，守住了隔夜大部分涨幅，美原油11月期货目前交投于46.90美元/桶，布伦特原油12月期货目前交投于48.98美元/桶，OPEC意外达成冻产协议依然给油价提供支撑，但市场对OPEC能否落实限产也表示怀疑，市场人士也对此作出了不同的解读。


(美原油11月期货日线图)

(布伦特原油12月期货日线图)

北京时间周四凌晨OPEC发布声明称，欧佩克同意将产量限制在3250-3300万桶/日区间。新的欧佩克产量目标将加速原油库存的下滑，欧佩克产量上限将有助于油市恢复平衡。

☆OPEC成员国态度☆

伊朗油长赞加内表示，很高兴欧佩克终于克服了“艰难的境地”。根据协议的安排，伊朗不必冻结产量。

阿尔及利亚能源部长Boutarfa认为，欧佩克作出了历史性的决定。

委内瑞拉油长皮诺称，OPEC将在11月份决定减产的持续时间，欧佩克将在11月维也纳正式会议前决定产量配额。

伊拉克油长AL-Luaibi表示，将在11月会议决定冻产的期限，提议冻产6-12个月。

☆质疑派：限产协议能否落实依然值得怀疑☆

悉尼的CMC Markets首席市场策略师Michael McCarthy表示，投资者和交易商都持怀疑态度——这是有正当理由的。有更多挑剔的交易员在对协议完全缺乏具体细节发出质疑，包括哪些国家将减产这种可能出问题的疑问。

嘉盛集团分析师Fawad Razaqzada认为，最终OPEC的产量上限还是有名无实。由于利比亚和尼日利亚两国均处于产出正常化进程中，OPEC 整体产量仍将有增无减。其实，OPEC在过去绝大多数时候实际产量均超过产量上限。

苏格兰皇家银行策略师Brian Daingerfield团队认为，即便限产协议的细节逐渐开始浮出水面，依然有大量问题待解，比如俄罗斯曾表示愿意与OPEC共同稳定油市，他们对于共同执行产量限制的意愿，也是整个油市产量问题中的关键一环。

盛宝银行认为，尽管经历长时间谈判之后，欧佩克终于给市场一个答案，达成产量协议，但该协议仍存在许多疑问；协议中提及尼日利亚、利比亚和伊朗可能获得豁免，那么哪个产油国将会承担这些国家本应承担的减产任务呢？此外，在统计本国产量的时候运用哪种统计方式比较合理？如11月未达成协议，真正实施减产或冻产又在什么时候？基于这些疑问，预计未来几个月油价处于45-50美元/桶区间。

☆乐观派：限产协议有助于油市恢复供给平衡☆

据路透表示，OPEC在阿尔及利亚非正式石油会议上达成限制石油产出协议，将OPEC总的石油产出目标限制在3250万桶/日，这将意味着将较8月份石油产出减少逾70万桶/日(9月OPEC月报显示该组织8月份石油日产量为3323.7万桶))

高盛表示，若OPEC达成的限产协议得到严格执行，2017年上半年每桶油价将上涨7-10美元，预计2017年油价为53美元/桶，但欧佩克产量可能出现超过配额风险。

法国兴业银行(Societe Generale SA)石油市场研究主管Mike Wittner表示，OPEC减产明显是“利多”，且更为重要的是沙特似乎又重新回到了原油市场的“管理岗位”，削产协议导致投资者更不愿意建立或者维持巨额的原油空头头寸；预计2016年第四季度布伦特原油价格为50美元/桶，2017年第四季度布伦特原油价格为60美元/桶。

野村油气研究业务地区主管认为，OPEC减产协议将令当前的日过剩供应量减少100万桶，或在第四季度让市场从供应过剩变成供不应求；若得以执行，OPEC协议将迫使全球吸纳库存，实现市场平衡。

技术面来看，美原油目前在46.6美元附近获得了一定支撑，暗示油价有望继续上涨，关注8月高点48.74美元附近的阻力，一旦有效突破，料将上探50美元整数关口；下方进一步支撑位于5日均线45.83美元附近，只要多头能守住该位置，油价料将进一步上涨。

【OEPC助风险偏好回升，美元兑日元创逾一周新高】

周四美元兑日元震荡上涨，一度涨逾1%，创六日高点至101.86，因为在石油输出国组织(OPEC)达成减产协议后，投资者转而青睐高风险资产，技术面关注布林线中轨101.95附近的阻力，若能有效突破，将有望上探布林线上轨104关口附近，不过很多金融机构依然看跌美元兑日元走势。


(美元兑日元日线图)

彭博策略师Andrew Robinson周四表示，隔夜石油输出国组织(OPEC)限产协议的达成增强市场风险人气，日元遭遇卖盘。日内美元兑日元已经升至101.24以上，双底形态既已得到确认，表明汇率有望进一步走高，根据双底形态算出的美元兑日元上行目标位大约在102.38，这也是6月24日以来形成的三角形态的上边，55日移动均线目前在102.34。

西太平洋银行(Westpac)分析师Robert Rennie表示，美元兑日元看跌，汇价跌破100关口仅是时间问题。日本央行(BOJ)可能正准备进入削减QE世界，最近的日央行账户或夸大了这种传导，预计在基本面发生转变之前日债购买将大幅下降。若下周初得到确认，则将增加美元兑日元的下行风险。

东京三菱日联银行(BTMU)认为，油价的持稳是汇市波动率能够下降的关键因素。油价和美元指数的相关性已经很高了。就短线而言，虽然冻产协议达成，但油价仍有下行风险。如果油价再度走低的话，对欧元区和日本货币政策的影响要比美国大。欧洲央行和日本央行的官方通胀目标里都包含能源价格。