多头初露锋芒金价小幅冲高，油价跳水仍受供给面拖累

汇通财经APP讯——周二(9月6日)现货黄金小幅冲高，一度刷新逾一周高点至1335.58美元/盎司，随着市场对美联储9月加息预期的降温，美元表现较为疲软，黄金多头展开了初步攻势；原油市场，市场对冻产的预期进一步降温，而供给面的持续增加再次令油价重回跌势，回吐了前一交易日的全部涨幅。



【黄金多次尝试上攻，一度触及布林线中轨创逾一周新高】

周二现货黄金小幅冲高，一度涨至布林线中轨上方，创逾一周新高至1335.99美元/盎司，上周非农的糟糕表现依然令美元承压于96整数关口下方，美联储加息预期的降温，使得金价重拾上涨动能，不过由于年内美联储加息的可能性依然较高，市场仍有较多分析师看空黄金后市。


(现货黄金日线图)

(美元指数日线图)

除了美联储9月加息预期的降温，全球负利率环境亦给金价提供支撑。

摩根大通(J.P. Morgan)指出，经济增长仍维持疲弱、利率仍维持低水平或负值(尤其是实质利率)，所以我们看涨的情景推测仍与这些事实挂钩，预计2017年上半年黄金均价将在每盎司1425美元。

但部分市场人士认为，金价仍有下行风险，原因是美联储12月加息的可能性依然较高。据美国联邦基金利率期货显示，目前美联储12月加息概率为61%。


(美国联邦基金利率期货一览)

高盛首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)为，8月非农数据仍足够推动美联储9月采取行动，其将9月加息概率从40%上调至55%。主要是因为美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，她表示，“考虑到劳动力市场的持续稳固表现，以及我们对经济活动和通胀的预期，认为最近几个月的形势使得加息的可能性增加

汇丰控股分析师James Steel认为，金价或遭遇阻力，因美国就业数据并不算太糟，而且近期联储官员的讲话基调强硬。

技术面来看，金价目前在布林线中轨1335.94美元附近面临初步阻力，如果能有效突破，金价后市有涨向布林线上轨1365美元附近的可能；但若金价未能有效拖该位置，金价仍有可能重回跌势，下方短线关注5日均线1325.32美元附近的支撑。

市场还在等待更多的经济数据和美联储官员讲话的进一步指引。

【冻产或成“纸老虎”油价跳水，供给持续增加仍是压山大石】

周二国际油价震荡走弱，美原油10月期货一度刷新两日低点至43.84美元/桶，布伦特原油最低触及44.48美元/桶，日前沙特方面对冻产的态度依然令油价承压，俄罗斯的对冻产的呼吁已经无法几下给油价提供支撑，投资者等待切实的冻产行动；但实际情况是，原油市场的产量仍在持续增加，这令油价回吐了前一交易日的全部涨幅。


(美原油10月期货日线图)

(布伦特原油11月期货日线图)

沙特和俄罗斯周一(9月5日)在中国举行G20国家峰会的间隙进行了双边会谈。该消息使得油价一度涨逾5%创近一周新高。但随后沙特的态度令市场大失所望。

沙特能源、工业和矿产资源大臣法力赫(Khalidal-Falih)表示，暂时没有“必要”进行冻产，冻结产量仅是优先选项之一。

德国商业银行(Commerzbank)的大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示，已经令市场审美疲劳的‘冻产’没有任何意义。”特别是俄罗斯和沙特之间的合作根本就没有机会！很明显这些都只是表面文章，因为让这些竞争对手进行真正的合作是不可能的。

不过，加拿大皇家银行(RBC)的分析师Helima Croft则指出，虽然许多油市分析人士认为沙特与俄罗斯的双边谈判并未透露实质性内容，也没有谈及恢复原油市场供给均衡“重大措施”的细节，但是该机构仍认为这是产油大国进一步达成真实协议的信号。

但当前令油价依然持续承压的是，原油的供给仍在不断增加，8月份OPEC原油产量再创纪录新高，伊朗打算年底前将产能提升至400万桶/日，尼日利亚等国此前中断的产能也将逐步恢复，这令多头有所顾忌。

巴克莱分析师Rainforth指出，虽然油价自2014年中期已下跌过半，大型石油公司因营收下滑而苦苦支撑，但产量却一直保持增长，因之前已经获批的项目陆续投产；预计全球七大油气公司的总产量在2015-2018年期间增长约9%，未来三年有大量项目陆续投入生产。

BMO分析师Brendan Warn称，2020年之后产量也不太可能下降，随着油企的新项目继续以更加缓慢的速度投入运行，产量或将温和增长。

技术面来看，美油日线级别信号多空掺杂，均线交织，短线信号并不明显，不过目前油价暂时失守关注布林线中轨44.93美元附近的支撑，多头若不能收复该位置，后市油价的下行风险将会加大，目前初步支撑位于上周低点43.00美元附近；上方关注20日均线45.89美元附近的阻力，100日均线阻力位于46.18美元附近。

【澳洲联储维持利率不变，澳元五连阳创逾一周新高】

周二澳元兑美元延续涨势，为连续第五个交易日上涨，一度刷新逾一周高点至0.7655，澳洲联储公布最新货币政策——维持1.50%基准利率不变，基本符合市场预期，分析师认为强劲的公共投资和消费增长料支撑二季度经济增长，推动澳元继续冲高。


(澳元兑美元日线图)

澳洲联储表示，澳元升值可能令经济调整复杂化，维持政策不变与可持续的经济增长相符。在8月降息后，视为持稳的政策与持续性成长情况一致。

澳洲联储坦言，就业市场表现喜忧参半，未来几年住房市场供应量将大幅增加。同时，相对其他发达国家，澳洲利率偏高，同时经济增速和通胀表现也相对较好，澳洲联储在推行货币政策方面依然有着较大的回旋余地。

此次会议也是澳储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)的收官之战，他将于9月18日正式卸任，接替他的是现年54岁的助理主席洛威(Philip Lowe)。

道明证券(TD Securities)指出，澳洲联储9月维稳利率，同时公布的货币政策声明几无改变。很难说货币政策声明偏向鹰派还是鸽派，充其量只能说其维持“观望”模式。在现任澳洲联储主席史蒂文斯离任之际，他似乎更愿意把更多的政策灵活性空间留给他的继任者。

技术面来看，澳元目前顶破了多个均线的阻力，且一度升破布林线中轨0.7620，若多头能守住该位置，后市澳元有望继续冲高，较明显的阻力位于布林线上轨0.7730附近。