耶伦讲话前瞻：若暗示紧缩，9月加息概率将“水涨船高”

汇通财经APP讯——

市场目前预计美联储9月加息的概率约为32%，因更多的美联储官员在8月26日耶伦讲话前表态支持政策紧缩。


目前期货市场中32%的加息概率较两周前的数据翻了一番(6月英国脱欧时的概率为零)。另外，在堪萨斯联储主席乔治(Esther George)重申需要提高利率，达拉斯联储主席卡普兰表示另一次加息的可能性正增强后，市场预计两年期美国国债收益率(较之更长周期国债，其对货币政策展望更为敏感)将连续第二周录得上扬。

荷兰国际集团(ING)利率策略师 Martin van Vliet称，耶伦将试图维持9月加息的可能性；同时，预计耶伦讲话将强调依旧有许多风险，在我看来这会使9月加息概率下滑，且市场认同这一点(从32%的概率中可知)。

彭博数据显示，截止北京时间下午3点29分，本周两年期美国国债收益已经升高了3个基点至0.78%。美国两年期和30年期国债之间的利差降至2007年末以来的最低点。

乔治和卡普兰在纽约联储主席杜德利和旧金山联储主席威廉姆斯讲话后发表的评论给出了加息的信号，美联储副主席费希尔上周日(8月21日)称，美国经济正接近美联储的目标，他预计美国经济增长率未来将升高。

耶伦讲话
耶伦讲话的正式话题是“美联储货币政策的工具箱”，这暗示耶伦讲话或在技术层面聚焦于美联储在通胀低迷经济增速不高的时代所面临的挑战。投资者们将仔细咀嚼耶伦讲话中对美国经济的描述(耶伦上次公开讲话还是在6月)，耶伦讲话将阐明美联储是否依旧处在今年晚些时候进行加息的轨道上。美联储下次会议定于9月20日-21日举行。

3T咨询(Triple T Consulting)分析师，以及前瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG)亚太利率期货交易部门主管Sean Keane称，如果耶伦和其同僚发表的意见一致，那么市场对FED 预计9月加息的概率可能提升到接近60%-70%。

由Michael Hartnett 领导的美银美林(Bank of America Merrill Lynch)分析师们在一份日期标注为8月24日的报告中称，过去10年中，杰克逊霍尔会议只在2010年对市场产生过重大影响，当时的美联储主席伯南克给出了美联储将进行更多量化宽松的信号。不过该行称今年的会议可能引发动荡，因市场自今年2月起就预计美联储举动鸽派。

衡量美国债务价格波动的美国银行MOVE指数升至一个月内最高位，该指数在8月10日从近20个月的低点63.34升至69.36。