【解读】全球需求持续低迷，中国5月出口降幅超预期

汇通财经APP讯——

周三(6月8日)市场分析人士表示，稍早公布的中国5月贸易数据显示，这个全球第二大经济体在实现充分健康方面任重道远。

中国海关总署公布的具体数据显示，中国5月贸易顺差499.8亿美元，预期顺差580亿美元，前值顺差455.62亿美元；5月进口年率下降3.6%，预期下降4.1%，前值下降1.8%；5月出口年率下降6%，预期下降0.4%，前值下降10.9%。



凯投宏观(Capital Economics)中国经济学家埃文斯·普里查德(Julian Evans-Pritchard)表示，中国5月出口低迷归咎于疲软的外需，而非内需。中国大量核心贸易国需求疲软，包括美国、欧盟和日本等。

他指出，未来中国出口料持续低迷。尽管并不预计全球经济增长进一步大幅放缓，但许多新兴国家的情况可能最糟，而这些国家的情况料不会显著改善。

他称，强于预期的进口数据显示，全球商品价格持续复苏，提升了进口价值。今年剩余时间，中国进口料持续上涨，因去年下半年商品价格的下跌可与今年下半年对比，且稍早中国政府实施的宽松政策将有助于提升内需。

外汇因素
以人民币计算的话，中国5月进口年率上涨5.1%，预期下降2.5%，前值下降5.7%；5月出口年率上涨1.2%，预期上涨1.5%，前值上涨4.1%。

欧洲智囊团TAC Economics执行总裁、经济学家Thierry Apoteker表示，中国贸易以美元和以人民币计算出现分化，体现人民币兑美元的长期涨势中断。

他认为，一段时间内中国丧失了制造业全球份额。以美元计算，若全球贸易水平为零，那么中国就为-4。这并不令人意外，因2013年来大量竞争国本币贬值了20%-25%，但人民币相对持稳，仅从去年7月来开始贬值。

长期以来，国际社会一直指控中国操纵汇率，以提升出口竞争力，但中国政府一直否认，因其试图将人民币变得更市场化。路透报道称，周三中国央行经济学家表示，中国将允许人民币兑一篮子货币“在一定程度上升值或贬值”。

不过华侨银行(OCBC)表示，预计人民币“温和贬值”，主要因为在美联储加息预期的提振下，美元走强。上周高盛(Goldman Sachs)表示“完全看跌”人民币，称中国当局管理人民币存在薄弱环节。

经济增长动能复杂
整体而言，5月截止目前，数据显示中国经济几无修复迹象。上周公布的三项独立报告显示，中国制造业和服务业板块相对没有起色。

周三(6月8日)中国央行公布数据显示，5月外汇储备余额3.19万亿美元，较上月下降279亿美元，在未考虑汇率折算因素的情况下，余额创2012年以来的最低值。

花旗银行(Citi)经济学家们认为，中国资本外流规模仍巨大，可能高达350-450亿美元。

与此同时，周三世界银行(World Bank kept)表示，维持中国2016年增速预期为6.7%，但预计2018年增速下降至6.3%，因中国逐步向消费和服务型经济转型。