新兴市场投资机会凸显，过分担忧不可取

汇通财经APP讯——管理着全球1.4万亿美元资产的Capital Group表示，在经过数年令人失望的收益后，新兴市场中的投资机会再次到来。

该公司向投资者表示，美国加息会损害发展中国家的股票的假设具有误导性，因为在美联储可能加息的情况下，这些国家的股市往往能好过发达国家的股市。

中国经济放缓的担心可能被夸大，而大宗商品价格下降可以帮助净进口国家，包括中国和印度这两个最大的新兴经济体。

随着发展中国家资产自2012年以来损失四分之一后，上周有所上升，Capital Group的乐观前景可能在市场中站稳脚跟。随着最大的发展中国家们3月份的市值恢复了约1.8万亿美元，创下了2007年以来最大幅度后，新兴市场股指仍然在5年的平均位置上进行折价交易。

Capital Group写道，机会比比皆是，长期资产增长的趋势还没有改变。

其实看好市场的乐观机构还包括高盛和Research Affiliates。高盛今年2月看好新兴市场债券市场，而太平洋投资管理附属公司Research Affiliates指出，发展中国家的资产量可能达到十年来的高点。

据彭博社采集数据显示，在过去的五年里，Capital Group新兴市场综合特别时机基金的年度收益率恢复到2.6%，跑赢84%的同类基金。这个28亿美元资产规模的基金投资于股票、混合型证券和债券。

摩根大通资产管理公司驻香港的亚洲首席市场策略师泰辉(Tai Hui)表示，令人鼓舞的消息是，越来越多的预测者看好新兴市场，虽然该市场仍然面临着挑战。

泰辉表示，更多策略师对新兴市场正在变得更加乐观，他认为这从长远来看是正确的。但鉴于美联储有进一步加息的可能性，美元走强和油价下降等因素，2016年对于新兴市场来说仍然是一个非常动荡的一年。

Capital Group指出，自1988年以来美联储四次紧缩期间，有三次MSCI新兴市场指数都好于摩根士丹利资本国际世界指数。唯一的那次例外是在1993年12月至1995年4月期间，当时美联储加息在很大程度上是意想不到的。彭博社数据显示，新兴市场指数市盈率为1.4，而五年的平均水平为1.5。

Capital Group写道，美国量化宽松政策的终结以及逐步加息是利率正常化的迹象。

受到了油价暴跌和显示中国经济放缓加剧数据的影响，新兴市场股票指数自1月21日达到六年多来的最低水平后上涨了18%。原油价格反弹，而美联储暗示将放缓收紧货币政策，将2016年的四次加息次数降低为两次，美国的股市出现上涨。

Capital Group表示，随着中国的经济的成熟，其经济将不可避免地出现减速，中国仍将极大地影响全球经济增长。习近平主席致力于保持经济增长势头，此外中国也拥有进一步降息的空间。新兴市场的外汇市场和债券市场估值看上去很有吸引力，发展中国家主权发行人的实际收益比发达国家要高的多。

Capital Group伦敦的投资组合经理斯宾塞(Kirstie Spence)在一份单独给客户报告中指出，应该注意观察当前估值水平的基本因素。她相信在未来的两到三年，新兴市场的债券将看上去很有吸引力。判断估值什么是否达到底部一直是很困难的事，她感觉基本面面支撑的新兴市场更有潜力。

在2014年底，Capital Group是世界上第七大资产管理公司。截止到去年12月底，该公司管理着1.4万亿美元的资金，监督产品包括美国基金。从资产规模上看，该基金是美国最大的共同基金之一。