茶香夜雨
摩根士丹利(Morgan Stanley)周五(2月12日)称，外汇市场已经达到了一个令人担忧的水平，近期或面临行情逆转。
摩根史丹利表示，在最近几周风险资产被迅速抛售情况下，市场参与者几乎每天在事情好转时被要求再次领略市场定价所带来的痛苦。单向下降的趋势看似不会永远持续下去，但是资产价格继续下跌。
然而在本周中期，外汇市场跌势变得愈加明显，摩根史丹利指出，这种情形，通常被它们看成是短期市场走势逆转的典型标志。
各国央行支撑外汇市场临时反弹：
然而，摩根士丹利给出反弹预期的原因并不仅是来源技术方面。摩根士丹利预计各国央行将采取措施应对近期市场的大幅波动，并认为日本央行料将率先采取行动。近期跌势承压巨大，日本央行需采取新的政策措施。
中期不变：
然而，摩根士丹利表示，其中期观点保持不变，即长期重回跌势。摩根士丹利之所以认为“风险市场短期内的任何反弹均被视为抛售信号”的原因之一是央行在采取宽松政策举措后短时间内其边际效用锐减。
上周日本央行的经历与日元的走势就是最好的例证。摩根士丹利进一步补充道，在日本央行将超额存款准备金利率降为负值后，它们继续对日元持坚挺预期，但是日元走强的势头较摩根士丹利的预期相比，令其颇感惊讶。
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