通胀低迷加息受挫,库存下降油价转多?

龙舞 2015-09-17 06:51 来源:【原创】
本文共3009字  |  预计阅读: 11分钟
汇通财经讯——9月17日美联储公布决议结果前的一个交易日,美国通胀数据的意外低迷,市场提前爆发大幅行情。与其说数据是打压加息的一个重要砝码,不如说这是美联储在开会前为了防止市场大幅波动,故意修改数据而提前透露出的一个重要信号。
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周三(9月17日)美联储公布决议结果前的一个交易日,市场本已经变得非常谨慎而淡静,但美国通胀数据的意外低迷,却使得市场提前爆发大幅行情。在低迷通胀数据公布后,美联储官员们两天的会议也正式开始了。与其说数据是打压加息的一个重要砝码,不如说这是美联储在开会前为了防止市场大幅波动,故意修改数据而提前透露出的一个重要信号。升息预期再度被打压,美指承压跌至两日低位。

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另外,原油价格周三的大幅波动也引起了市场投资者的警觉,由于原油库存意外下滑,再加上美联储放缓加息的预期支撑风险偏好,油价大幅飙升。供过于求的忧虑暂时有所缓解,而油价会不会就此反转走高,投资者还需要更多的信号。

具体市场上,美元指数回落跌至两日低位,美国通胀数据打压加息预期,施压美元走软;欧元兑美元探底升至1.13关口,美国通胀降低美联储升息预期,支撑汇价完全收回当日跌幅,此前不及预期的欧元区通胀打压欧元跌至日低;现货金价上涨逾1%,美国8月通胀意外下跌,削弱对美联储本周将决定在近十年来首次升息的预期;美国原油上扬近6%,布油上涨4%,市场臆测美联储明日不会升息且美国原油库存骤降支撑油价大涨。

美元指数回落跌至两日低位,美国通胀数据打压加息预期,施压美元走软。周三美元走软,主要因美国通胀数据意外不及预期,这使得美联储在周四的会议上升息的概率降低。许多人仍押注,近来全球市场剧烈震荡,加上有愈来愈多证据显示中国经济放缓,将促使美联储很可能在本月维持宽松。

市场关注的美国通胀数据显示,美国8月CPI年率增长0.2%,预期增长0.2%,前值增长0.2%;月率降低0.1%,为1月以来首次下降,预期0.0%,前值增长0.1%;

美国8月核心CPI年率增长1.8%,预期增长1.9%,前值增长1.8%;月率增长0.1%,预期增长0.1%,前值增长0.1%。

分析称,美国此次数据出现意外下滑,为今年1月来首次下降,主要原因是汽油价格重新下降造成了最大的拖累,且美元走强压低了其他商品的成本,美国薪资增长幅度也不够强劲,美国似乎重现通缩迹象,此次数据使美联储在9月加息决议中面临更加艰难的抉择。

在过去三年美国的通胀率一直低于美联储的预测,薪资增长落后于就业市场的改善速度,通胀回落的迹象与相当强健的经济体质,以及就业市场供应快速收紧形成鲜明的对照,凸显出美联储官员在考虑近10年来首次升息时机时进退维谷。

渣打银行的经济研究部主管Mike Moran表示,“通胀是美联储面临的一个棘手问题。我认为,今天的CPI数据并未让有关美国经济是否更接近美联储明确关注的2%目标的讨论有任何进展”。

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另一项美国数据显示,美国9月NAHB房产市场指数62,创2005年10月份以来新高,预期61,前值61。分析指出,数据创2005年10月以来最高,因近期楼市潜在消费者重新聚拢;自2014年6月以来,该数据就一直录得50荣枯线以上,虽然NAHB主席表示,营建商依然对建房用地和劳动力感到担忧,但NAHB首席经济学家预期楼市将以平稳温和的速度扩张至年底。

对于美联储的加息前景。据最新的路透调查显示,80位受访分析师中有45位预计美联储周四将维持利率不变。稍微多数的一级市场交易商也预计美联储会维持利率不变。

法国农业信贷银行外汇策略师Manuel Oliveri称,“市场目前对美联储升息概率的预期有所减弱,令美元回落,但即便美联储不采取行动,我们也预计他们会在新闻会上发表强硬言论,这应该会对美元带来利好。”

巴克莱的分析师表示,“我们的美国分析师团队预期,美联储在9月会议上将维持政策不变,推迟升息,在最近金融市场承压之后,评估其展望所面临的下行风险。我们预期美联储主席耶伦将强调决策取决于数据表现,每次会议都有可能,但我们相信对于外部需求和通胀的担忧,将把升息时间推迟到2016年3月”。

道明证券策略师Millan Mulraine指出,美联储可能不会在9月份宣布加息,但可能会通过表示在条件保证的情况下尽快加息来强化其鹰派基调,这应当会使得美债收益率趋平。

高盛全球董事长Blankfein表示,如果是我,我不会加息。中国正面临着巨大的经济转型,中国政府官员理解其面临的挑战,美联储不应基于软性因素而调整利率。中国没有多少市场经验,中国政府的干预把一些投资者拒之门外,中国政府购买股票的操作无法永远持续下去。

高盛首席执行官Lloyd Blankfein也表示,金融市场动荡不已,因为没有人认同美联储未来的做法,美国经济数据并不支持FOMC加息,FOMC决策者们缺乏共识,可能并不会在9月份采取行动。

欧元兑美元探底升至1.13关口,美国通胀降低美联储升息预期,支撑汇价完全收回当日跌幅,此前不及预期的欧元区通胀打压欧元跌至日低。

当日欧元走高主要因意外不及预期的美国通胀数据施压美元,同时支撑欧元。而欧元区通胀数据低迷限制欧元的涨幅。

具体数据显示,欧元区8月CPI月率0.0%,预期0.0%,前值下降0.6%;年率终值增长0.1%,预期增长0.2%,初值增长0.2%。欧元区8月核心CPI年率终值增长0.9%,预期增长1%,初值增长1%。

分析认为,欧元区8月通胀年率意外下降,表现不及预期,主要原因是能源价格进一步下降,且工业物资价格涨幅低于预期对通胀造成拖累,种种迹象都表明欧元区通胀较预期疲软,此次的下降更是可能导致市场猜测欧洲央行会不得不将购债计划延长至2016年9月之后。

法国政府当日公布了最新的经济预期和通胀预期,结果显示法国经济逐渐向好,且通胀不断回升。法国政府预计2016年GDP增长1.5%,2015年GDP增长1%。预计2016年通胀率为1%,2015年为0.1%。另外,法国政府还预计2016年消费支出增长1.7%,2015年增长1.8%,预计2016年商业投资将加速。

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德国智库DIW也公布了德国的GDP预期,该机构预计德国第三季度GDP增长0.5%,预计德国2015年GDP增长1.8%,2016年增长1.9%。

欧洲央行副行长康斯坦西奥当日发表了公开言论,一方面肯定了当前QE的成效,另一方面指出有必要时,会进一步扩大宽松空间。康斯坦西奥指出,欧元区面临长期低增长时期。QE已经显效,但QE规模与美联储、英国央行和日本央行计划相比较小,必要时有扩大空间。

康斯坦西奥还称,希腊已经为逐步解除资本管控做好准备,他预计国际货币基金组织(IMF)及其他方面对希腊债务问题的看法将趋于一致,希望不用减记。

现货金价上涨逾1%,美国8月通胀意外下跌,削弱对美联储本周将决定在近十年来首次升息的预期。现货金上涨1.3%,报每盎司1,119.70美元。现货银劲升3.4%,报每盎司14.88美元。

金价在最近几周承压,因一些投资者押注美联储可能会很快于近10年来首次调高利率。但随著更多投资者认为该央行可能会延至今年晚些时候再收紧货币政策,金价回升。

美国8月消费者物价指数(CPI)意外下跌,直指通胀温和,令美联储对是否升息的决定复杂化。这扶助黄金突破在美联储会议举行前留守的窄幅交投区间,升至一周高位1,124.30美元。

BMO Capital Markets基本和贵金属交易部董事Tai Wong说,“CPI数据回落,导致黄金空头在明日美联储会议结果公布前回补,他们原本希望金价会测试1,100美元以下的水准,CPI数据令美联储保持利率不变的可能性略微上升。”

现货金价小时图显示
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Kitco黄金分析师Jim Wyckoff表示,黄金此轮涨势受到技术面以及一系列外部因素的影响。在美联储利率决议公布前,黄金仍将会维持近期走势。

Jim Wyckoff指出,CPI数据引发的黄金涨势触及了一些近来短期做空交易的止损位置,引发空头回补和止损自动交易出现。同时一些投机者在CPI数据出炉之后改变立场,押注美联储将会在9月按兵不动,维持利率不变。

最新一项对80名分析师进行的调查结果显示,略过半的分析师预计美联储将保持利率不变的时间将略长一些。升息预期令金价始终承压。

全球股市连续第二天上涨,而美元下跌。

实物金方面,交易员称,在现货黄金市场,印度金价较全球指标价格贴水约5美元,因需求疲弱,而中国金价较全球指标升水约5美元。

美国原油上扬近6%,布油上涨4%,市场臆测美联储明日不会升息且美国原油库存骤降支撑油价大涨。油价周三跳升多达6%,之前公布的数据显示,美国原油期货交割地库欣的原油库存降幅为七个月来最大,引发市场出现新一轮的波动。库存下降,使得原油供应过剩局面将得到缓解。

美国原油期货收涨2.56美元,或5.7%,报每桶47.15美元。布伦特原油期货收升2美元,或4.2%,报每桶49.75美元。

美国通胀数据支撑油价。疲弱的8月通胀数据公布后,市场对美联储会否在明日升息的疑虑也令油市多头倍受鼓舞。如果美联储决定保持利率在低位,可能打压美元,使以美元计价的原油对于持有其他货币的投资者而言更便宜。美国消费者物价指数上月意外回落0.1%,数据公布后,美元从一周高位回落。

大和证券外汇分析师Mitsuo Imaizumi认为,欧佩克各国为稳定油价所做的努力对预测美国经济和美联储加息决定来说是关键;美国物价前景和商业景气取决于未来油价走势,如油价从目前疲势中反弹,美联储决策者将会对通胀前景保持更加乐观的态度,且油价走高可提振能源企业信心;预计本周会议将激烈讨论价格和私营部门的问题。

美国原油价格小时图显示
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原油库存下降支撑油价。美国能源协会(EIA)表示,国内原油库存上周从一周前的4.58亿桶降至4.56亿桶。EIA公布的数据显示,截至9月11日当周美国原油库存减少210万桶,库欣库存减少190万桶,为8月28日当周以来最大降幅。

周一以来,部分油市投机客押注上周美国原油库存骤降,之前市场数据公司Genscape估计库欣原油库存减少180万桶。库存数据对油市利多,不过,EIA还表示,汽油和馏分油库存意外增加约300万桶。

花旗集团(Citigroup Inc.)在一份研究报告中谈及库存数据时表示,因炼油厂开工率仍处于超高水平,汽油和柴油库存正在快速增长,墨西哥湾地区的库存已触及近7,000万桶的纪录高点。

然而,原油未来走势仍然难言看好。油价自8月底以来一直呈大幅震荡走势,因EIA、国际能源署(IEA)以及石油输出国组织(OPEC)等机构描绘的供需前景喜忧参半。高盛下调未来油价预期,并预计波动性将增加。

经纪人和分析师表示,油市多头也忽略其他可能导致涨势消退的几项因素。比如,EIA表示,美国国内原油产量仅下滑0.2%,至910万桶/日。汽油库存增加280万桶,分析师原估减少20万桶。柴油库存上升310万桶,增幅高于分析师原估的90万桶。

此前油价较2014年高点仍低了逾55%,其中重要的一个因素就是美国页岩油产量大涨。许多分析师和其他油市参与者警告称,石油繁荣局面短期内不会改变,因生产商继续维持产量,以支付债务、实现收支平衡。

经纪商和分析师说,炼油厂仍在将更多廉价石油加工成汽油和柴油。一旦炼油厂进入正常的秋季维护阶段,原油库存最终还会回升。

市场分析师周三指出,尼日利亚两条主要输油管道重新启用后,尼日利亚原油出口量将于10月达到逾3年最高,囤积的原油成品将再次流向市场,同时各大炼油企业的设备也将开始陆续进入维护季节,全球原油供应过剩局面加剧或令油价承压。

菲利普新加坡期货分析师 Daniel Ang表示,他们认为,这可能是市场对美国原油产量的下降的反应,随着伊朗原油可以进入市场将进一步加剧,这也将给全球基准布伦特原油带来沉重的压力。一旦对伊朗的制裁解除,伊朗储存在油轮的原油可能很快进入世界市场。

北京时间5点31分 美元指数报95.31/33,欧元兑美元报1.1288/90,现货金价报1119.48美元/盎司。

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