风险偏好逐渐回暖,美元油价相得甚欢

龙舞 2015-09-03 06:37 来源:【原创】
本文共2780字  |  预计阅读: 10分钟
汇通财经讯——9月2日来自中国的忧虑逐渐缓解,市场转向欧美方面的消息。ADP支撑美联储升息,褐皮书报告也肯定了经济继续扩张事实。投资者购入美国资产,美指也因此受到提振。油市方面,全球股市回暖的利好扭转了EIA造成的需求减少的忧虑,油价攀升2%。
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周三(9月2日)来自中国的忧虑逐渐缓解,市场转向欧美方面的消息,虽然ADP不及预期,但仍支撑美联储升息,同时美国褐皮书报告也肯定了经济继续扩张事实。市场上,风险偏好情绪逐渐回暖,全球股市上扬。投资者购入美国资产,美指也因此受到提振。油市方面,虽然当日EIA原油库存增长施压油价,但全球股市回暖的利好扭转了EIA造成的需求减少的忧虑,油价攀升2%。

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具体市场上,美元指数小幅攀升至95.80附近,市场风险情绪好转,美元资产受到市场追捧;欧元兑美元小幅跌至1.1250下方,受风险情绪好转以及欧洲央行决议宽松的预期打压;现货金价下滑,因股市及美元反弹,令金价结束四日连升;油价由跌转升上扬2%,美股大涨抵消库存增加的影响。

美元指数小幅攀升至95.80附近,市场风险情绪好转,美元资产受到市场追捧。美国当日公布的经济数据整体表现略不及预期,但数据仍然支撑美联储升息预期,这对美元构成支撑。而纽约盘中公布的美联储褐皮书肯定了经济扩张,同时强调了中国风险。目前焦点为周五美国非农就业数据。

Spreadex金融分析师Connor Campbell表示,“尽管周三市场状况看起来稍好一些,但对中国的担忧仍是悬在市场头顶的达摩克利斯之剑。幸好中国从周四开始放假,中国股市周四周五两日因庆祝二战胜利大阅兵休市。从理论上来说,这给了美国投资者以喘息的机会,并且可以避免市场恐慌状况。”

数据方面,当日美国经济数据整体表现不及预期,其中市场关注的ADP数据表现略不及预期,但仍然支撑美联储的升息预期,这对美元构成支撑。

具体数据显示,美国8月ADP就业人数增长19.0万人,预期增长20.0万,前值增长17.7万。ADP就业数据公司副总裁表示,8月新增就业人数低于过去12个月的平均水平,但就业增长率仍高于整体劳动市场水平。

对于该数据,穆迪首席经济学家詹迪指出,8月ADP就业数据依然稳固,但唯一的不足之处存在于能源行业。如果非农就业数据低于20万人,美联储加息将遇到困难。美国劳工部的8月非农就业人数可能在16万人附近。

彭博经济学家Carl Riccadonna和Josh Wright撰文称,8月份的ADP就业数据略低于预期,但严重程度可能还不足以促使专家们下调对周五公布的非农就业人口的预估。鉴于ADP是一个月中的调查,来自近期金融市场走势的潜在负面反馈还没有足够时间来变成现实。本周数据将是对市场恶化前经济活动状况的最后一次展示。

另外,美国7月工厂订单月率0.4%,预期0.9%,前值2.2%。该数据显示,7月份工厂订单增长的主要原因是交通运输设备订单月率增长5.5%,但制造业非耐用品订单则下降1.3%。其他要点数据还包括:国防通信设备订单大增25.5%,船只订单增长19.5%,但国防飞机和部件订单大幅下降13.1%,计算机订单下降10.6%。

其他影响力较小的数据显示,美国8月28日当周MBA抵押贷款申请活动指数周率11.3%,前值0.2%;美国二季度非农生产力终值3.3%,创2013年第四季度以来新高,预期2.8%,初值1.3%;美国8月ISM纽约联储企业活动指数51.1,前值68.8。

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美联储周三发布的褐皮书对美国经济的描述较为均衡,在肯定经济继续扩张的同时,也强调了中国经济放缓带来的不确定性。

彭博经济学家Josh Wright认为,美联储褐皮书报告对美国经济作出了相对乐观的评估,除薪资外,通胀似乎没有显示出压力。

褐皮书指出,总体而言,7月到8月中美国多数地区和行业的经济活动继续扩张。美国就业市场供应吃紧,足以推动某些职业的薪资过去几周小幅增长,但部分企业已经感受到中国经济放缓带来的影响。

褐皮书指出,就业市场不断改善的同时,人们担忧中国经济成长前景,这使美联储在考虑最快在本月开始升息时陷入了两难的境地。尽管多位美联储决策者认为,美国就业市场接近充分就业水平,但中国的现状却让全球经济蒙阴。全球成长放缓的前景重压油价,使美联储设定的2%的通胀目标在一段时间内可能无法实现。

波士顿联储在报告中称,“我们调查的很多企业指出,中国是影响业绩的因素之一,但到目前为止,影响不大,这些企业所指的是中国对制造和信息技术产品,以及服务的需求转弱。”其他多数联储地区也表示,就业市场需求和招聘温和至适度增长。

目前市场的焦点都集中在周五美国公布的非农就业数据。资深市场分析师Craig Erlam表示:“如果美联储接近作出利率决定,最近公布的经济数据将影响到美联储的决定。考虑到这一点,周五的非农就业数据将至关重要。”

欧元兑美元小幅跌至1.1250下方,受风险情绪好转以及欧洲央行决议宽松的预期打压。全球股市企稳,融资货币欧元被抛售,欧元承压。投资者解除利差交易,近几周提振了收益较低的欧元。另外,在周四欧洲央行决议前,市场对此决议的鸽派预期也施压欧元。

由于担忧中国和全球增长放缓,导致避险意愿上升,促使投资者削减欧元空仓,欧洲央行今年推出超宽松措施后,欧元成为利差交易常用的融资货币。这样的交易包括卖出收益低的货币,买入风险较高、收益更高的货币。

法国兴业银行的外汇分析师Alvin Tan表示,“随着欧洲股市与美国股指期货走高,避险情绪有所缓解。所以融资货币欧元被抛售。美国非农就业数据将是焦点,不过我不太相信它能改变围绕美联储短期内加息与否的辩论。”

目前市场关注焦点于周四的欧洲央行(ECB)会议,在会议前,市场普遍认为本次会议欧洲央行可能会放出一些鸽派的信号。

投资者担心,中国消费减少将加剧油价的跌势,使消费物价低迷,这将加大欧洲央行扩大万亿欧元资产购买计划的压力。该计划原定明年9月结束。该行周四料将下调通胀率预估。

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欧洲央行密切关注的长期市场通胀预期指标周三降至1.69%,周二报1.74%,进一步远离欧洲央行设定的略低于2%的目标。

巴克莱驻东京的首席日本外汇策略师Shinichiro Kadota说,“关注点将在明日的欧洲央行政策会议上。鉴于近来的市况,欧洲央行有希望或许会进一步放松政策,而这可以提振风险偏好。”

评级惠誉在当日评价欧元区经济时指出,不大可能大幅调整欧元区国家评级。欧元区经济持续复苏,但增速仍在低位。

经济数据方面,欧元区7月PPI月率-0.1%,预期-0.1%,前值-0.1%;欧元区7月PPI年率-2.1%,预期-2.1%,前值-2.2%。

现货金价下滑,因股市及美元反弹,令金价结束四日连升。在美国周五公布关键的非农就业数据前,对美国升息时机的不确定性限制了金价的走势。现货金跌0.5%,报每盎司1,134美元。现货银升0.5%,报每盎司14.64美元。

随着全球股市受中国券商支持措施中获得提振,股市从近期跌势中有所反弹,金价也从稍早高位回落。

Capital Economics 分析师Simona Gambarini表示,“我们必须要等到周五真正看到就业数据,在那之前我们预计金价不会有大的行情。投资人都在离场观望美联储的决定。”

美元指数上扬0.5%,进一步打压金价。在获得美联储将何时开始升息的更明确信息前,交易商对建立新的仓位保持谨慎。

周三公布的数据显示,ADP就业市场动能可能保持强劲,足以令美联储考虑在今年升息。

现货金价小时图显示
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巴克莱银行(Barclays)周三发布了一份关于中国大宗商品需求的报告,报告中指出,中国在下半年对于贵金属的需求将可能超过对其他大宗商品需求。中国黄金需求量将可能从2014年到2020年以7.5%的速度增长。不断增加的人民真实收入以及首饰市场的扩张,还有投资产品的增加将会继续刺激国内对于黄金的需求。

Fastmarkets研究主管William Adams表示,围绕中国经济的不确定性可能对金价有利。对中国的持续担忧以及这种担忧的蔓延,始终支撑了市场对黄金的兴趣。

美银美林分析师团队表示,“贵金属近期内可能会进一步回调。考虑到宏观经济背景以及金价近期持续面临阻力,我们将2015年均价预期下调6.8%,至1122美元/盎司,2016年黄金料将跌至1000美元/盎司以下。

美银美林称,“尽管通胀回落,但美联储评论依然强硬,这是目前我们最为担忧的。事实上,在过去的40年里,更高的名义上的机会成本以及通胀低迷令黄金难以上涨。”

油价由跌转升上扬2%,美股大涨抵消库存增加的影响。原油期货价格周三大涨近2%,盘中走势反复,因美股大涨将油价从低点拉回。对全球供应过剩的担忧稍早拖累油价下滑。

布伦特原油期货收高0.94美元,报每桶50.50美元,结算后该期货触及51美元。美国原油期货结算价升0.84美元,报46.25美元。

美股尾盘大涨逾1%,科技股领涨,且中国再度推出支撑市场措施,缓和了投资人的忧虑。Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示,“看来冒险意愿带动所有市场水涨船高。”

美国原油价格小时图显示
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EIA原油库存大增曾打压油价走软。美国能源资料协会(EIA)公布,上周美国原油库存增加470万桶,至4.554亿桶,高于上周的4.508亿桶。分析师预估为基本持平。

此外,EIA报告显示关键的美国原油交割中心俄克拉荷马州库欣的库存有所下降。该地点的石油库存减少40万桶,至5,730万桶。

评论称,美国当周EIA原油库存意外增加,录得自4月以来的最大单周增幅,主要原因是美国炼油厂设备因季节性检修而导致连续四周下滑,对原油的购买需求减少,同时除却战略储备的商业原油库存较上周进口增加65.5万桶/日。

Forexlive分析师认为,虽本次美国原油库存意外增加,公布数据后原油价格短线走低,但不会单纯地因此看跌油价;近期市场情绪波动对油价影响明显,如果只从库存等基本面来预测油价会带来相当大的风险。

ICAP PLC交易员Scott Shelton说,石油库存增幅大于预期可能来自进口。石油日进口量在截至8月28日的一周升至近790万桶,高于上周的720万桶。

也有分析师认为油价反转收高的原因是市场深入分析了最新美国原油供应数据细节,以及技术性因素所致。

券商Coquest Inc.的交易员Dean Hazelcorn说,市场大致仍处于上升走势。油价在截至周一的三个交易日里累计上涨逾25%,为1990年伊拉克入侵科威特以来最大的三日百分比涨幅。该走势比美国能源情报署(EIA)新公布的库存数据更具影响力。

另有最新一份调查显示,欧佩克8月原油产出月率日减17万桶至3171万桶。欧佩克8月原油产出中伊拉克录得最大降幅,主要由伊拉克南北部出口减少所致。

北京时间6:05 美元指数报95.90/92,欧元兑美元报1.1222/24,现货金价报1133.64美元/盎司

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