交易骑士
黄金的上涨势头正在增强，实际利率已经见顶
安本标准投资一位大宗商品分析师表示，到2019年，黄金市场将继续表现出色，因为在利率下降、经济增长放缓和全球衰退风险上升的情况下，投资者的选择将减少。
黄金的上涨势头正在增强，实际利率已经见顶，美联储在可预见的未来将维持利率不变。实际利率已经较11月份的峰值下降了30%以上，从去年的峰值回落，随着机会成本大幅下降，黄金再次成为一种有吸引力的资产。
由于实际利率较低，美元今年上涨的动力减少，从而减少了对黄金的不利影响。不断增长的政府债务也造成了美元的长期疲软。随着收益率下降，不仅债券市场看起来很贵，对经济衰退的担忧也在加剧，这意味着股市目前的水平可能被高估了。
日益严重的债务危机不仅给美元带来了压力，而且黄金还表示，随着更多资金用于偿债，而不是投资于有机增长机会，它也给经济增长带来了压力。许多人仍在想，股市牛市能持续多久，他们正将黄金视为一种防御性对冲工具，这与2016年的涨势类似。预计随着美联储不愿加息变得越来越明显，黄金今年将获得增长势头 。
现在，金价准备再次尝试挑战1350阻力
在一个央行大量印钞、政府赤字不断上升、民粹主义者接管多国政治体系的环境下，黄金四次飙升至1350美元/盎司附近，但每一次都受阻并大幅回落。
全世界实际上已经积聚了严重的不稳定性，首先，中央银行已经成为相当积极的黄金净买家；第二，美联储收紧货币政策引发股市暴跌，反过来迫使美联储暂停加息，不久之后停止紧缩就有可能被大举宽松所取代。
这使美国与已经在放松货币政策的主要国家站在一边。以日本为例，该国现在显然在加大高财政赤字/负利率政策（NIRP）实验的力度。欧洲目前陷入了其二战后单一市场计划的垂死挣扎之中，并且有且只有一次机会来挽救它：由极廉价的资金支持的积极银行业整合。
这些因素使得美元走强，抑制了美元计价的黄金。但现在，面对一场共和党人基本上要永远维持数万亿美元的赤字、以及要么是准社会主义者、要么是公开社会主义者的民主党人的美国总统选举，美元如瓮中之鳖。
新一轮积极的财政和货币宽松，再加上央行黄金买盘和政治动荡，黄金冲击1350指日可待，有可能就在下周。一旦突破该阻力，将迅速升向1400美元区间高位附近的下一阻力水平 。
全球债务威胁或提升黄金避险需求
Greenlight Capital的David Einhorn表示，美国债务对GDP的比率已经超过了100%，美国债务超过了2万亿美元。在经济最终放缓的情况下，赤字会快速增加，可能带来灾难性的后果。黄金将成为投资组合中对冲风险的工具。而Aden Forecast也认为，已经到了黄金闪耀的时候。黄金的上涨今年能继续，尤其是在美元会低迷的情况下。加上避险情绪，黄金将能够受到双重提振。
GoldSilver高级贵金属编辑Jeff Clark认为，中国的大量黄金需求对黄金市场有很大支撑。Clark指出，尽管黄金本身是不会带来收益的，但黄金本身也就是货币。未来几年能够推高金价的潜在因素很多，尤其是在其它资产不是泡沫就是即将被戳破的状态。
债务几乎无处不在，并且到了一个根本还不清的水平，当这些问题爆发的时候，黄金就能够避险，这早就在历史上被证明了无数次。当然，对黄金来说，能够最大程度推高价格的一大影响就是通胀。高通胀将是难以避免的 。
在这种情况下，在投资组合中配置5%或10%的黄金或许有点少
近几年全球各国央行都在增持黄金，比如俄罗斯央行，就在持续增持黄金储备的同时，减持美债。
美元会继续贬值，如果全球对美元的需求下降，那么其价值也会下降，而黄金和美元有负相关的关系，因此金价会上涨。
各国逐渐离开美元开始多样化资产是一个大趋势，但不知道的是这种趋势是缓慢的还是快速的，如果突然发生的话，那么再买黄金就太晚了。
对于黄金对冲债券、股票以及货币等其它资产风险的作用，这在过去被多次证明。2008年包括美国国债在内的债券都受到重创，黄金价格却大涨。由此可见说黄金本身不带来收益并不准确。
尽管去年黄金价格有小幅下跌，但相对其它大部分资产，其实其表现还是相当不错的。在现在这种环境下，我认为应该多配置一些黄金 黄金强势今年会继续。
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