美联储9月大概率加息,大佬们噤声期前究竟说了啥?

2018-09-14 09:28:37 梦婕 16128
汇通网讯——美联储将在北京时间9月26日公布利率决议,并发表货币政策声明。按规定,在当地时间开会之前的10天,美联储各位官员将被禁止继续对外界就政策观点发声,此便是所谓的噤声期。本文汇总了美联储各路重量级官员近期的言论供大家参考。
美联储将在北京时间9月26日公布利率决议,并发表货币政策声明。按规定,在当地时间开会之前的10天,美联储各位官员将被禁止继续对外界就政策观点发声,此便是所谓的噤声期。本文汇总了美联储各路重量级官员近期的言论供大家参考。
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美联储主席鲍威尔:渐进式加息是为了规避利率攀升太慢或太快的风险。缩表正在顺利进行中。预计经过3-4年后资产负债表会恢复正常。货币和储备的需求决定资产负债表的规模。长期失业率可能低于4.5%。当失业率处于4%,美国经济并不会过热。"没有明显信号表明通胀加速超过2%。经济表现强劲。美联储了解新兴市场来自政策方面的溢出效应。收益率曲线帮助展示货币政策的中性程度。当前更关注经济供给端。

美联储理事布雷纳德:美联储公布的长期中性利率目前在2.9%,这与当前利率路径无关。美联储应该在未来一两年提高利率。缩表计划必须是自动的,除非发生重大逆向变化。劳动力市场依然强劲。通胀数据鼓舞人心。经济增长依然稳固。短期中性利率是相关的货币政策的基准。贸易是当前不确定性的来源。并不认为楼市是经济面临的主要逆风。

纽约联储主席威廉姆斯:不认为收益率曲线是利率决议的决定性因素。没理由相信经济处在中性利率进一步走高的边缘。美联储将不断调整资产负债表规模。"预计失业率将继续下滑。看到薪资增速停滞和短缺方面存在挑战。低薪资增速是美联储面临的一个大问题。薪资数据表明美国经济仍有增长空间。通胀正处于美联储2%目标附近。没看到通胀压力。目前美国的经济很好。没看到经济充满泡沫的迹象。尽管资产价值高企,但没迹象表明其在驱动经济。商业乐观情绪受到贸易和关税担忧的阻碍。

亚特兰大联储主席博斯蒂克:美联储在以渐进的步伐回归中性利率。美联储可能在未来几月就资产负债表的最终规模达成一致意见。自然失业率可能在4.2%-4.3%。通胀处于2%目标水平。预计贸易的不确定性是美国经济的主要下行风险。美联储试图让政策回归中性立场。担心收益率曲线趋平。收益率曲线倒挂并不一定会发生经济衰退。

需到2021-2022年,美国经济能回归至长期增长率。重申经济表现良好,货币政策该保持中性。经济的上行和下行风险几乎完全平衡。因顾虑关税,许多企业推迟了资本支出。税改带来的经济刺激效果比预期来的慢。贸易政策的不确定性导致部分企业在投资方面持观望态度。

克利夫兰联储主席梅斯特:预计中性利率在3%。认为长期利率在未来将降低是合理的。政策利率。资产负债表削减计划顺利。强劲的薪资和就业报告显示经济走上了正轨。薪资增长扩大到了全行业,包括美国较为弱势的行业。预计通胀到今年年底保持在2%的水平。对今年的经济预期上调至接近3%。金融政策对需求增长有促进作用。财政政策或是美国所面临的潜在风险。非农报告很强劲,能支持渐进加息的路径。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡里:倾向于在利率达到中性水平后暂停加息。目前为止,缩表进展顺利。我不对资产负债表作出预期会遭人恨的。薪资数据和物价表明美国没有达到完全就业状态。可能仍存在更多闲置劳动力。美联储双重使命目前并不冲突。相比高通胀,我们更担心低通胀。不想过早结束经济扩张。没看到任何经济过热的迹象。若出现经济过热现象可以加息。

美国的货币政策正趋于中性。货币政策的效果是滞后的。农业经济受关税影响承压。美联储的政策也有可能对美国经济造成风险。目前并未听到美国公司表示会因为减税增加投资。共和党的减税只能在短期提振经济。土耳其等新兴市场的问题可能蔓延全球。

达拉斯联储主席卡普兰:目前并未听到美国公司表示会因为减税增加投资。共和党的减税只能在短期提振经济。土耳其等新兴市场的问题可能蔓延全球。均衡的美联储负债表规模介于2-3万亿美元之间。就业报告显示劳动力市场趋紧。薪资增速在承压,且压力在上升。仍相信结构性驱动因素会让全面的通胀压力减弱。通胀率已处于2%。预计美国2018年GDP增速为3%。2020-2021年GDP增速将回到潜在水平。

关税对美国经济的影响“温和”。市场参与者总体上预计未来两年最可能出现的结果是,美联储将以非常缓慢的步伐收紧政策。担心财政刺激从尾部风险转变为头部风险。经济可能需要再加息3-4次才会达到中性。"非农报告符合美国经济强劲的观点。贸易摩擦对资本支出有些影响,但总体不会对经济有影响。贸易摩擦对非美货币会造成较大影响。新兴市场因与美国的贸易局势承压。原油市场目前相对供需平衡。

圣路易斯联储主席布拉德:认为现在距离中性利率非常近。目前不建议利率宽松。美联储处在合适的利率路径上。美国资产负债表缩减速度较快。FOMC应对最终削减资产负债表的规模制定策略。低失业率并不构成威胁。美国就业市场现状正常并无过热。通胀增速缓慢,但如有必要美联储还是可以加快脚步。市场对美联储能否在未来5-10年实现通胀目标存疑。市场并不预计未来将会有大量的通胀压力。不大可能出现通胀飙升。美联储能够监控到通胀压力。

美国经济增长2018年表现很好,但可能在2019年和2020年放缓。预计2018年经济增速仍有可能维持在3%。如果经济增速超出预期,可调整货币政策。如处理得当,当前的金融市场信息可为更好的前瞻性货币政策策略提供基础。将重点放在低失业率与随后通胀上升之间的理论关系上,以指导货币政策是错误的。市场比美联储更加鸽派。金融市场信息的一大优势是,市场具有前瞻性,在决定价格时考虑到了所有可获得的信息。

芝加哥联储主席埃文斯:美联储正更接近中性利率。只要美联储缓慢缩表,政策仍是宽松的。自然失业率或许低于4.5%。通胀高于预期,将需要更多的紧缩措施。面对贸易不确定性或通胀预期迟滞所造成的下行风险,需采取较为宽松的政策路径。美国较长期的潜在经济增长率略低于2%。不确定税改是否能助推美国GDP到3%。自由贸易对所有人都有好处。

波士顿联储主席罗森格伦:低利率的代价是可能影响政策对经济衰退的作用。政策决策者应考虑长期低利率的代价。评估长期低利率的潜在影响是非常重要的。2.5%-3%的利率水平是合适的。在经济低迷时期,美国将回归近零利率。资产负债表的加护进展顺利。经济动能可能会推动失业率在今年处于3%区间的低位。通胀将持续高于美联储目标,为继续加息提供理据。经济表现良好,预计经济增速将达到3%左右。若经济衰退,对许多目前几乎是零利率的国家而言,将迎来真正的难题。没有理由维持宽松。重申要求银行进行反周期资本缓冲。

堪萨斯城联储主席乔治:中性利率在2.5%-3%的水平是合理的。需考虑资产负债表合适的长期规模以及运作框架。就业已处在或高于充分就业的状态。等待通胀将达到2%目标的确凿证据。预计今年GDP为3%。贸易政策的不确定性带来的主要是下行风险。

里士满联储主席巴尔金:美联储应当继续利率正常化。美联储对于缩表运行良好表示满意。美国劳动力市场非常强劲。通胀率基本处于美联储2%的目标。强劲的经济与财政刺激降低了货币政策正常化的风险。针锋相对的关税举措可能会抵消对美国通胀的影响。直到明年才能看到减税对商业造成的影响。

美联储大佬观点图表:


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