美元走强难压INE多头走势，伊朗原油暗度陈仓或抵消供应不足

汇通财经APP讯——周二（9月4日）上海原油价格上涨。主力合约SC1812，以523.9元/桶收盘，上涨2.4元，涨幅为0.46%。全部合约成交233670手,持仓量减少714手至33572手。主力合约成交233514手,持仓量减少670手至31700手。

尽管美元出现了上涨，但是伊朗原油产量的不确定性使得市场对于原油供给的紧张情绪回升，推动INE油价走强。不过有消息称，伊朗正在秘密输送原油，这在一定程度上抵消了供给不足的影响。

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伊朗通过秘密原油出口以扩大原油销售

有消息称，伊朗正在采取多种手段以减少美国制裁对于伊朗原油出口的影响。其中包括在不安装追踪器的情况下进行秘密的原油船运，物物交易、折价销售、延长原油销售的信贷期。

在此前的一轮制裁中，伊朗未在油轮上安装追踪器，这使得数百万桶的原油出口未能得到统计。

迪拜咨询公司Qamar Energy的CEO罗宾米尔斯表示，在新一轮的制裁中，有将近20万桶/日的伊朗原油预计不会被统计上。尽管这个产量不会对油市产生明显的影响，但是这足以抵消美国对于伊朗制裁的影响。

伦敦FGE的中东分部执行官伊曼纳瑟里表示，即使11月4日制裁落实，但是中国、印度、土耳其还将持续购买伊朗的原油。伊曼纳瑟里还表示，预计2019年伊朗的原油产量还将维持在80万桶/日。

上周所有的市场信号都指向伊朗的原油出口量出现了明显的下降。

8月前半个月，伊朗的原油出口量较之7月下降了60万桶/日，8月的原油和凝析油出口量下降至6400万桶，即206万桶/日。数据显示，这是2017年4月以来伊朗的原油和凝析油月度出货量首次跌至7000万桶下方。

俄罗斯原油产业在西方制裁中不降反升，或进一步扩大该国原油产量

自从西方对俄罗斯实施制裁以来，卢布兑美元已经贬值了50%，但是俄罗斯的原油工业受到的冲击却很小，甚至有点微妙，因为俄罗斯原油工业的总体收益是上升的。

最新数据显示，随着美国逐渐加大对于俄罗斯的制裁，俄罗斯五大原油利润总额增加了50%，达到了180亿美元（1.25万亿卢布）。

这是因为随着卢布的贬值，俄罗斯本国的原油生产成本也在相应的降低，由于俄罗斯出口的原油最终都是以美元计价流入到国际市场中去，因此反而推升了收入的提高。从这个层面上讲，美国的制裁一定程度上扩大了俄罗斯原油生产商的利润空间。

此前，TheStreet的数据显示，俄罗斯Rosneft的股价自2018年初以来上涨了44％，在过去12个月上涨了55％，这意味着制裁也未能对俄罗斯原油企业的股价产生实质性的影响。这意味着俄罗斯的原油巨头们可能会进一步寻求产量的提高。

8月数据显示俄罗斯的原油产量达到了1121万桶/日，与7月的日产量接近，接近苏联解体后的最高水平。由于沙特在其承诺的产量上未取得进展，俄罗斯在未来一段时间内仍将是世界上最大的原油生产国。

目前俄罗斯国家石油公司正在回购20亿美元的股票，并将资本支出削减20%，同时在今年年底的时候将营运资本增加31.5亿美元。此前市场预估俄罗斯的闲置产量仅有40万桶/日，但是随着俄罗斯在短时间增产25万桶/日后，市场将俄罗斯的原油增量上调至70万桶/日。随着俄罗斯投入的进一步加大，俄罗斯的产能或有进一步上行的空间。

中国将进一步扩大天然气的进口

中石油正在积极的推进天然气的生产，这是因为中国计划将天然气在能源使用中的占比提高到10%以上，因此中石油目前在推进天然气生产的力度上超过了原油。

中石油有关人士表示，中国国内原油和天然气生产不足以满足市场需求的快速增加。受益于需求的上涨、原油价格提高以及炼油利润率的上升，2018年上半年中石化的净利润翻了一番，为2015年第二季度以来最好的表现。

中石油还表示，2018年上半年原油产量下降了1.3%，但是天然气产量增长了2.5%，在未来五年，中石油将会将天然气产量提高4%至5%，同时将原油的产量提高1%。

随着中国国内天然气需求的不断上升，国际能源署预计中国在2019年将成为世界上最大的天然气进口国，到2023年，中国的天然气需求预计平均每天增长8%，占全球需求增长的三分之一以上，同时中国天然气的进口份额将占到总供应份额的39%至45%。

其他主要原油交易所持仓状况

NYMEX原油期货合约


ICE布伦特原油期货合约