日银或微调政策推升美债收益率,美联储有望成下一轮推动力

晓燕 2018-07-24 13:40 来源:【原创】
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汇通财经讯——美国10年期国债收益率被困较低区间一个多月后,未来料出现跳升。7月23日爆出日本央行可能改变宽松货币政策后,其收益率上升8个基点,未来有望升至3%。美国总统特朗普上周批评美联储加息,这也推高了债券收益率,原因是市场猜测美联储可能会继续加息,以显示其独立性。
汇通财经APP讯——在过去一个多月时间内,美国10年期国债收益率在低位区间震荡,未来料出现反弹,从而带动抵押贷款和消费者贷款利率上升。

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不久前,美国总统特朗普(Donald Trump)批评了美联储的利率政策,这成为推动债券收益率上升的部分催化剂,因为交易员们表示,美联储现在肯定会继续加息,以证明其独立性。这有助于推高与债券价格走势相反的债券收益率。

一个多月时间以来,美国10年期国债收益率一直在2.8%至2.9%区间震荡。但是,在7月23日爆出日本央行正考虑改变宽松货币政策后,美国10年期国债收益率从2.87的低点上升至2.965%,几乎等于过去四周的最高涨幅。

以下是美国10年期国债收益率三个月的走势图,可以看出最新出现上升趋势;

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蒙特利尔银行的美国利率策略师林根(Ian Lyngen)表示,按照这一趋势,10年期国债收益率可能会上涨至3%。市场似乎出现了一种动能,促使观望中的投资者急于抛售。林根还表示,市场缺乏波动性,这标志着10年期国债存在突破限制。此前20个交易日中,10年期国债收益率在9.8个基点的区间内波动,这是一个极为罕见的事件。

日本央行7月23日的报告继续令市场感到不安,日本10年期国债收益率隔夜跳升5个基点至0.083%,为2月以来最高水平。日本央行将宣布将购买债券以抑制收益率上升,40年期日本国债收益率也出现上升,一度触及0.92%。

Bleakely Financial Group的首席投资策略师包克瓦(Peter Boockvar)在报告中写道, 推动7月20日市场走势,以及推动隔夜债券市场走势的因素是,市场最终意识到,日本央行已经严重损害了其银行体系的盈利能力。因此,允许债券收益率曲线略微变陡峭一点,只是为了帮助银行,而不是宣布通胀目标取得胜利。

蒙特利尔银行的美国利率策略师林根指出,上次美国10年期国债收益率达到3%,还是在6月13日,即FOMC上次召开会议的日期。美联储当天将利率上调了25个基点。5月18日,美国10年期国债收益率创下3.12%的年内高点。随着10年期国债收益率上升,其与2年期国债收益率之间的息差也扩大至34个基点。交易员们密切关注着这两种债券之间的利差或收益率曲线,因为这可能是对经济问题发出的警告。

NatWest Markets战略主管布里格斯(John Briggs)表示:“这实际上是对日本央行做法的反应。任何鹰派的货币政策变化预期可能真的会推高债券收益率。我认为,特朗普对美联储喋喋不休的批评长期来看没有什么帮助。美联储官员需要继续证明自己不受政治影响。”

美联储将于下周召开会议,但预计将维持利率不变。美联储预计将在9月份进行下次加息。




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