政局风险不容小觑,欧元腹背受敌多头恐继续煎熬

2018-05-31 21:54:47 7604
汇通网讯——欧元兑美元未能延续上个交易日的反弹之势,当前计价于汇价的风险溢价水平较低,美联储相对鹰派立场将支撑美元,且意大利民粹主义政党也将令该国前景蒙阴,欧元前景仍不容乐观,中期内存继续走软可能。
周四(5月31日)欧元美元未能延续上个交易日的反弹之势,周三(5月30日)一度大幅反弹逼近1.17,虽然意大利政局忧虑缓和,该国货币市场收益率下滑,欧元区股市上行,且中美贸易忧虑再度升温冲击美元,不过多种因素共同压制,欧元前景仍不容乐观,中期内存继续走软可能。

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三菱东京日联(BTMU)从风险溢价的角度讨论了欧元兑美元前景,近期意大利政治乱局导致汇价持续累计风险溢价。欧洲央行宣布缩减量化宽松(QE)规模时,引发了欧元兑美元累计700-800点的风险溢价,英国公投脱离欧盟当天产生了约600点的风险溢价,马克龙胜选为法国总统当天产生了约500点的风险溢价。

当前约有300点风险溢价计价在内,从以往的经验来看不确定性可能进一步提升,短期回归模型显示情况也如此。IMM持仓数据显示杠杆空头仓位在欧元持仓合约中的占比低企,毫无疑问的是汇价将存进一步走软的空间。

汇通网指出,荷兰合作银行(ING)也认为,欧元兑美元延续上个交易日的反弹之势,因较疲软的美国经济数据及较为强劲的德国CPI和就业数据予以提振。

也就是说,虽然欧元反弹令4月中旬以来的延绵跌势暂停,但中期内美元仍存上行空间,反弹之势恐难长久,原因不仅为美联储相对鹰派的货币政策立场支撑美元,此外投资者们仍不得不评估未来意大利民粹主义势力升温的影响。

据FX678观察,高盛(Goldman Sachs)也认为,由于认为意大利的政治危机将不利于欧元的短期前景,下调欧元预期,将12个月欧元兑美元预期从先前的1.30下调至1.25,同时预计未来三个月维持在1.15的平稳的轨迹上,尽管仍然对欧元持有结构性看多的立场,但很难预见其短期内将大幅升值。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间21:40,欧元兑美元报1.1662/24。

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