澳洲通胀低迷制约加息,澳元继续下探恐测试0.7500

2018-04-24 15:10:07 晓燕 10706
汇通网讯——澳洲一季度的CPI保持疲软态势,因为核心通胀率开始第三年低于澳洲联储目标。因此,澳洲联储快速加息的概率不大。此外,澳元可能因此受压,若继续下滑可能测试去年12月的低点0.7500。
澳洲一季度的CPI保持疲软态势,因为核心通胀率开始第三年低于澳洲联储目标。这巩固了这样一种预期:距离澳洲联储任何一次加息还有很长的路要走。 

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澳洲通胀率低于目标,暗示利率很可能维持不变


2018年第一季度,澳洲的CPI上升0.4%,预估0.5%;同比升幅为1.9%,预估2%。这暗示澳洲联储可能维持利率不变。衡量核心CPI的指标--截尾均值环比上升0.5%,预估0.5%;同比上升1.9%,预估1.8%。

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这些数据反映了澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)的观点,即通胀只会逐步向联储2%-3%目标区间的中点回归,因为与大多发达经济体一样,澳洲的物价增幅疲弱。决策者依靠处于纪录低位的现金利率,以促进招聘并减少就业市场过剩情况。随着时间推移,这应该会刺激工资增长并推升通胀。交易员预计,澳洲联储今年年底前仅有1/3的可能性会收紧政策。

澳洲核心通胀率已经连续九个季度低于澳洲联储2%-3%的长期目标,为史上最长持续时间。其面临的一个主要逆风是工资增速。尽管澳洲就业增长,但工资增速已经放缓至历史最低水平。这是发达国家普遍存在的一种不受欢迎的现象。因此,自2016年年中以来,澳洲联储一直将利率保持在1.5%的历史低点,预计短期内不会发生任何变化。

澳大利亚联邦银行证券部门的分析师詹姆斯(Craig James)表示,澳洲联储不会很快调整利率。澳洲的通胀率仍然低迷,难以进入2%-3%的目标区间。 

4月24日,澳洲联储助理主席肯特(Christopher Kent)表示,没有必要过快加息。虽然下一次利率变动可能会上升,但肯特预计通胀和失业率的进展将是渐进的。肯特还在一次会议上驳斥了媒体的猜测,即在未来几年内,澳洲将有4800亿美元的利率抵押贷款到期,这与美国次贷危机类似. 

利率期货暗示,澳洲联储12月前的加息概率为30%。到明年6月为止,1.75%的利率还不能完全被消化。 

澳洲零售业爆发价格战


澳大利亚统计局(ABS)报告称,可交易价格持续下降,第一季度下跌0.4%,今年迄今为止下跌0.5%。相比之下,主要覆盖服务业的非贸易类商品价格在一季度上涨了0.8%,而今年迄今为止上涨了3.1%。3月价格上涨的主要行业是教育、汽油、蔬菜、医疗保健和药品。

许多行业和受管制的价格——从运输费到学费——往往在今年年初上涨。然而,即使考虑到这些季节性因素,截至3月份的一年时间,澳洲的平均CPI仍有1.9%。

降幅最大的行业是度假、科技设备、家具和服装。据澳大利亚统计局报道,由于零售行业的竞争和打折活动,今年第一季度仅服装销量就下降了2%。近年来,由于外国连锁店的涌入,澳洲零售业爆发了激烈的价格战,没有迹象表明双方会很快停止这种争斗。

价格战只会升温,因为在线巨头亚马逊去年晚些时候发誓称,要击败所有的竞争者。政策制定者将这种反通胀趋势称为“亚马逊效应”。

澳元可能连续第四个交易日收跌


澳元兑美元已经连续三个交易日下跌。澳洲的经济数据恶化,随着美元兑更广泛货币的汇率出现反弹,澳洲联储对加息保持鸽派态度,似乎进入2019年也会保持利率不变,澳元兑美元可能连续四个交易日下跌。澳洲经济继续落后于全球经济增长趋势,而关键经济数据像通常一样,还是低于预期水平。

澳洲的CPI数据好坏不一,意味着澳洲联储不太可能很快提高利率,因为澳洲通胀率依然低于澳洲联储2%的最低目标水平。4月22日的CPI数据出炉后,澳元兑美元出现稳步下跌,隔夜跌幅有所扩大。 

随着不断扩大的利率差距施压澳元,而中美贸易紧张局势继续削弱人们对亚洲市场的信心,澳元兑美元汇率将继续下滑。 

澳元兑美元在4月24日低开,4月23日的收盘价0.7600是主要阻力位。因为亚洲市场的持续抛售,澳元兑美元在澳洲CPI数据出炉后,一度跌至0.7585的低点,但并未引发新一轮抛售。

澳元兑美元的下一个阻力位是4月23日的高点0.7680。如果能突破该阻力位,澳元兑美元有望测试0.7800的主要阻力位。如果澳元兑美元下滑,可能测试去年12月的低点0.7500。

行情

英镑美元 1.3371 0.0024 0.18%
美元日元 109.22 -0.86 -0.78%
欧元美元 1.1727 0.0030 0.26%
美元人民币 6.3784 -0.0102 -0.16%
美元指数 93.77 -0.23 -0.25%
现货黄金 1,305.32 11.91 0.92%
现货白银 16.63 0.17 1.05%
美原油 71.05 -0.79 -1.1%
美元加元 1.2900 0.0067 0.52%
澳元美元 0.7565 0.0005 0.07%
上证指数 3,154.65 -14.31 -0.45%
日经225 22,437.01 -252.73 -1.11%
英国FT 7,737.70 -50.74 -0.65%
德国DAX 12,854.23 -122.61 -0.94%
纳斯达克 7,386.12 -39.84 -0.54%