经济增长担忧不足惧,投资者料美联储今年加息四次

晓燕 2018-04-19 15:31 来源:【原创】
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汇通财经讯——即使长期债券的收益率显示出关于经济增长的担忧,投资者本周还是大幅增强了对美联储的加息预期,认为美联储2018年将加息三次,甚至可能加息四次。4月18日,期货市场的定价显示,美联储2018年加息三或四次的概率升至80%以上,高于一周前的66.3%。
汇通财经APP讯——即使长期债券的收益率显示出关于经济增长的担忧,投资者本周还是大幅增强了对美联储的加息预期,认为美联储2018年将加息三次,甚至可能加息四次。

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市场释放出的信息喜忧参半。这表明,投资者越来越相信,美联储将积极采取行动抑制通胀压力,但他们也担心长期影响可能起到适得其反的效果。

安联投资的高级投资策略师里普利(Charlie Ripley)表示,美联储试图在经济不脱离发展轨道的情况下,使货币政策符合不断上升的通胀预期。

4月18日,期货市场的定价显示,美联储2018年加息三或四次的概率升至80%以上,高于一周前的66.3%。投资者现在也相信,美联储2018年的加息次数可能超过自己的预期,可能将加息次数增至四次。目前美联储2018年加息四次的概率超过30%。

与此同时,与联邦基金利率挂钩的2年期美国国债收益率升至2008年雷曼兄弟破产前的最高水平。目前,2年期美国国债收益率从去年9月份的1.26%升至2.43%。

尽管最近叙利亚引发地缘政治紧张局势,中美之间出现贸易摩擦,但市场依然预期短期利率会上升。许多投资者注意到,2月份股市的剧烈波动并没有阻止美联储在3月份加息,而且自那以来,美联储一直坚持鹰派立场。

然而,长期国债收益率并未跟随短期利率走高。这意味着,2年期和10年期国债收益率之差(债券收益率曲线)有所收窄,4月19日一度收窄至41个基点,从今年初的水平收窄了10个基点。

这是2007年金融危机爆发前以来,最平的收益率曲线。如果该曲线出现反转,即长期债券收益率低于短期债券收益率,将被广泛认为是经济衰退即将到来的一个指标。

三菱日联证券的利率策略师埃尔曼(John Herrmann)表示,债券收益率曲线真的走平了。这反映出美联储更一致的信息,即2018年将加息三到四次,2019年将加息两到三次。

美国3月份PPI数据高于预期,核心CPI自2017年初以来首次升至2%以上,而零售销售增长超过预期。预计这些经济数据未来将对美联储加息产生一定影响。

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