美股涨跌追随比特币走向?“新债王”冈拉克表示认同

2018-03-02 11:10:57 美美 4692
汇通网讯——本月初,美股摆脱了沉闷走势,大幅下跌。标普500指数、道琼和纳指一度跌入修正领域。这似乎是追随比特币先前的跌势。德银近期表示,加密货币正受到散户投资者的密切关注,影响他们对股市及其它资产的风险偏好。“新债王”冈拉克则表示,如果你想知道股市的走向,看比特币。比特币真的是股市的先行指标吗?
本月初,美股摆脱了沉闷走势,大幅下跌。标普500指数、道琼和纳指一度跌入修正领域。这似乎是追随比特币先前的跌势。

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德银:加密货币正受到散户投资者的密切关注


德银在近期的报告中指出,加密货币正受到散户投资者的密切关注,影响他们对股市及其它资产的风险偏好。

“尽管机构投资者意识到,股市及其它资产估值或许已进入泡沫领域,他们禁不住继续冒险。如今,越来越多的机构投资者正密切关注加密货币,将其作为评估资产价格可持续性的风险前沿指标。结果,应该使用复杂的金融知识、分析和信息收集能力的机构投资者,实际上在从加密货币的价格寻求关于市场的反馈。”

此外,随着机头投资者开始交易比特币期货,比特币和恐慌指数VIX的关联性也将增强。

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今年2月初市场第一次经历剧烈动荡后的几天,有市场人数表示,之前加密货币的大跌是先兆。而美银美林首席投资策略师Michael Hartnett也作出相似的观察,认为“股市的下一个先行指标是比特币”。

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“新债王”冈拉克:如果你想知道股市的走向,看比特币


接着这一话题,上周五新债王冈拉克(Jeff Gundlach)表示,“如果你想知道股市的走向,看比特币。说来也怪,比特币似乎是社会情绪与市场情绪的代表。自9月7日以来,股市直线上涨,像是比特币带领,涨势也与比特币相似。比特币价格始自4500美元,并一路上涨至近20000美元。”

“比特币在12月中旬触顶,然后暴跌。这在某种程度上像是股市波动的前兆。”冈拉克指出,近期加密货币稳定下来。“如果股市再次大跌,我认为比特币可能会先下跌。”

冈拉克的点睛之笔,“奇怪的是,我实际上在使用像比特币这类投机资产的情绪,作为市场未来走势的先行指标。”下图为比特币和道指走势:

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金融博客零对冲认为,比特币和股市的相关性充其量是有限的,因为用于数据分析的历史数据毕竟有限,两者在顶峰及此后下跌的相关性或许只是偶然相关的例子。

Nicholas Colas:比特币价格与标普500指数具有短期的相关性


随着加密货币日益成为金融主流的一部分,他们的财富与支撑所有资产的风险承受能力有着内在的联系。DataTrek研究公司的联合创始人Nicholas Colas在近期写给客户的信中表示,“因此,价格相关性也应随之提高,尽管比特币仍是波动性很大的资产。”

Nicholas Colas更新了关于比特币价格与标普500指数的关系的统计工作,他发现:比特币价格与标普500指数具有短期的相关性。

2月6日,比特币和标普500指数的10日相关性达到0.79,当天正处于美股大幅下跌之时。此后几天,比特币和标普500的相关性大幅下降。到2月21日,两者呈负相关。直到2月28日,两者的相关性仅为0.37。

如今,从长期来看,由于市场的风险偏好,比特币和美股的联系日益紧密。下面两张图,一张显示标普500和比特币的90日相关性,另一张显示美国大盘科技股(使用XLK ETF)和加密货币的相关性。你会发现,比特币与美股之间的相关性比过去2年高。

下图为标普500和比特币的90日相关性:

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下图为XLK ETF和比特币的90日相关性:

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由于比特币是一种科技,也是加密货币,因此比特币和美国大盘科技股之间的关联性也值得一看。数据显示,两者之间的相关性和比特币与美股之间的相关性几乎相同。

Colas总结道,“与上升时相比,比特币在下跌时似乎更会追随美股。这对我们来说讲得通。对风险容忍的突然变化让资本撤出所有的风险资产。在金融危机期间,相同的一幕也发生在黄金身上,2008年黄金连同其它资产一起下跌。随着时间的推移,比特币的价格将不受股票价格的影响,而是由其自身的基本面决定。”

换句话说,尽管加密货币的主要拐点可能表明风险情绪发生了明显变化,这将影响其它风险资产,长期来看,加密货币和股市的相关性将是微不足道的。
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