美股2017年就静静地不断创新高,年度最大涨跌是这些

2018-01-04 18:05:18 笑笑 14938
汇通网讯——美国股市2017年有两个趋势是值得关注的;1,全年都在持续上涨;2,没有出现历史上的较大程度的波动,可谓平步青云。经济数据的改善,公司利润的上涨和共和党的税改都成为美股2017年一直维持收益的内在驱动力;股票之间相对低的相关性是股票波动性较低的原因之一。
美国股市2017年有两个趋势是值得关注的;1,全年都在持续上涨;2,没有出现历史上的较大程度的波动,可谓平步青云。这两个趋势有一定的关联性,但也不完全相关。

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首先,经济数据的改善,公司利润的上涨和共和党的税改都成为美股2017年一直持续上涨的内在驱动力,帮助其创下2013年以来最大的年度涨幅。

另外一个趋势——波动率历史新低——被高盛认为是“2017年美国股市决定性的特征”。这一趋势也是为什么标普500指数能一路突破历史高位,没有出现5%的回调的原因之一。

据《华尔街日报》的Market Data Group报道:道琼斯工业指数2017年日价格变化百分比为0.31%,标普500是0.3%。这两个数字都代表着自1964年以来的最低水平。

纳斯达克综合指数的日价格变化百分比为0.44%,是自1989年以来的最低水平。2017年标普500的平均月波动性是自1970年以来的最低水平。

美国股市的波动率指数(VIX)历史上的56个最低收盘水平中,有47个发生在2017年。目前波动率指数期货的交易价格为8.95美元,相当于20美元的长期平均价格的一半。根据FactSet的数据,当地时间周三(1月3日)的收盘价标志着波动率指数期货已经史上第五次跌至9美元以下了。如果Vix以当前水平结束,那将是历史上最低的收盘价。

在过去一年,市场认为美股被高估;此外,还有很多政治不稳定因素(这导致的宏观经济动荡本应该引起美股周期性疲软)。这两个因素理论上都会增加美股波动性,但是实际上美股波动性仍然很低,这是为什么呢?答案听起来似乎很反直觉——美股波动性如此之低的原因其实是:个股的波动性并不低,但个股间的相关性降低了。

个股之间相关性大幅下降



个股之间的相关性——即一支个股的波动对另一只个股波动的影响程度——近期已经大幅下降。标准普尔500指数的相关系数为0.1,远低于它2017年读数的中位数(接近0.35)。该系数读数为零不代表任何相关性,而读数为1.0代表完美的相关性(读数为负值1意味着完美的逆相关)。

标准普尔在一份研究报告中写道:“相对低的相关性伴随着相对较少的市场波动,事实上也可能被视为一个市场波动性较小的一个因果因素。 ”

如果股票的相关性较高,那么股票同时向同一方向运动,就会表现出大幅的波动。

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(最右边两列分别是股票波动性和股票相关性)

研究机构Datatrek Research的联合创始人Nicholas Colas表示:“当股市各版块间的波动更加独立,美股波动性就会降低。所以在个股相关性如此之低的情况下,VIX指数也很难上涨。”

美股中的赢家与输家



2017年美股涨势凶猛不断刷新高,标普500指数全年上涨19.45%,纳斯达克综合指数全年上涨28.24%,道琼斯工业股指全年上涨25.08%。2017全年,标普500指数收盘价共62次刷新纪录新高;道指收盘价共71次刷新纪录新高,纳指收盘价共72次刷新纪录新高;

道指成分股最大赢家:波音公司全年上涨89.43%;最大输家:通用电气全年下跌44.78%。

标普指数成分股最大赢家:爱齐科技公司 (Align Technology)全年上涨131.13%;最大输家:伦吉资源公司(Range resources)全年下跌50.35%。

整体来说,刚刚过去的2017年,美股沉浸在历史第二长牛市的愉悦中。伴随着全球经济的逐步复苏、GDP上升提振了企业利润、失业率下降,以及市场对特朗普新政的预期等,美国三大股指均创下了自2013年来的最大涨幅。

这不仅与苹果、Facebook等知名科技股的上涨密不可分,一些鲜为人知的公司也成为有力推手,在2017年录得惊人涨幅。

美股2017年度表现最强的十只股票,截图如下:
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《每日经济新闻》记者留意到,在美国三大股指强势上涨的背后,也有为数不多的成分股市值出现大幅缩水,甚至有公司市值全年缩水近86%。

以下是美股2017年度表现最糟糕的十只股票:

通用电气公司(nyse:ge)  -40%
通用电气公司全年都处于自由落体状态,目前该公司亏损超过40%。大幅下滑已经迫使该集团削减股息发行,因为它正在采取措施节约资本以重振增长。该公司还将全年利润指导从1.6美元至1.7美元削减至1.05美元至1.10美元,表明情况并不好。道琼斯指数是道琼斯指数中最大的落后股票。由于未能提供诱人的资本回报,公司的困境进一步加剧了该公司的困境。

切萨皮克能源公司(nyse:CHK)  -45%
切萨皮克公司在今年较好的一年里一直对能源行业感到失望。自今年年初以来,该股股价已处于有史以来最低水平,市值已超过45%美元。投资者对股票的信心已经冲击了这家公司,并进行了大量股票发行,从而进一步稀释了股票。由于投资者加速抛售浪潮,高利率借贷也没有好得多。然而,随着油价继续上涨,股市可能从当前低点反弹。

Signet Jewelers有限公司(nyse:Sig) -40%
令人失望的第三季度和全年财政结果的向下修正,都证实了Signet的地位是今年最大的输家之一。由于股票继续面临许多不确定性,今年该股下跌了40%多个。由于信贷组合转型导致的销售下降和中断,是导致股市困境加剧的一些问题。疲软的利润率也继续削弱投资者对股票的信心。

范围资源公司(nyse:RRC)  -47%
尽管石油价格继续上涨,但独立石油天然气公司一直在降低交易水平。该股股价已下跌逾47%,因为它继续以有史以来最低水平进行交易。虽然该公司的盈利在最近季度表现出复苏迹象,但目前公司债务仍为三十九亿美元,仍令投资者感到担心。支出增加45%多年是另一个令投资者感到不太好的担忧。

展望医疗公司(纽约证券交易所:EVHC)-45%
自年初以来,长期医疗设施的经营者市值已超过45%人。尽管股票已经显示出一些复苏迹象,但随着卖空者仍处于完全控制状态,它仍在接近历史最低点。负面盈利报告是令投资者担心投资者助长抛售股票的担忧之一。目前对股票的短期利率最高为15%美元。

根据“装甲公司”(纽约证券交易所:UAA) -45%
在装甲部队下,2017年度市场和行业中都有其最差的经营之一。产品失误、库存问题以及耐克和阿迪达斯的激烈竞争,都削弱了投资者对股票的信心。由于投资者对公司销售进入负领域的反应,股票已经下跌了45%多个市场价值。投资者越来越质疑近期产品失误后该公司的增长前景。在最近季度12%销售额下降之后,北美股市出现了逆转,如果股市从当前交易水平反弹,则需要非常高的需求。

贝克休斯,通用电气公司a级(nyse:BHGE)
尽管油价继续显示出上涨迹象,贝克休斯也一直受到重创。该股市值已超过50%%,目前已达到2009点,当时金融危机爆发时的水平。

这家公司在与通用电气合并后,经历了最糟糕的季度,这一业绩似乎令投资者感到恐慌,引发了抛售。目前正等待着一个正在进行的重组计划将有助于增强投资者在2018的信心。

汽车零部件公司(纽约证券交易所:aap) -40%
汽车零部件的提前部分粉碎了分析师在最近一季度的预期。自从股票交易上升以来,它继续抹去今年较好部分所需的损失。然而,该股仍下跌40%。由于业绩欠佳,管理层已着手加强公司的竞争优势,以求增长。库存优化是公司希望通过改进销售来推动底线增长的一种表现之一。公司还计划通过减少外地业务来改善其店内经验和销售团队。

Veritiv公司(nyse:VRTV) -45%
Veritiv正试图在一场糟糕的奔跑之后卷土重来。股票市值已超过45%美元。业绩表现欠佳,表现在盈利方面表现出令人失望的表现。盈利一直在季度下滑,这对投资者对公司长期前景的信心产生了负面影响。债务负担是另一个继续令投资者感到震动的问题,因为现金流量水平已降至零。这家公司正努力从苦苦挣扎的客户那里收集应收账款,这一缺陷导致了全年ebitda的下降。

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韩国游戏商重力社全年暴涨近8倍
《每日经济新闻》记者注意到,2017年,美国三大主要股指均创下了四年来的最大涨幅。随着机器人、智能手机、云计算和人工智能在家庭和企业中应用的普及,科技股在2017年的表现尤为抢眼。以科技股著称的纳斯达克指数在2017年全年累计上涨逾27%,标普500指数中信息技术成分股2017年累计暴涨37%,成为标普道琼斯指数追踪的11个行业指数中涨幅最大的。

被称为“FAANG”的五大科技股在去年均录得强劲涨幅——Facebook全年累计上涨53.4%,苹果涨幅46.1%,亚马逊涨幅56%,奈飞涨幅55.1%,谷歌母公司Alphabet的A类股和B类股涨幅分别达32.9%和35.6%。而涨幅更高的科技股包括美光科技88%、PayPal 87%、英伟达81%、动视暴雪75%。

然而,涨幅最大的可能绝大多数投资者从未听说过——韩国电子游戏制作商重力社(Gravity Co. Ltd,NASDAQ:GRVY)。2017年因在几个主要的游戏市场发布了数款游戏而录得全年796%的惊人涨幅。

加密货币的兴起也让不少公司股价暴涨——之前从事动物卫生保健的公司BiOptix改名为RiotBlockchainInc.(NASDAQ:RIOT),并宣布将公司的业务转型为区块链后,公司股价在2017年累计上涨640%。

此外,道琼斯工业指数累计上涨25.1%、标普500指数累涨19.4%。以小市值股著称的罗素2000指数则累计上涨13.1%,略低于其在2016年录得的19.5%的涨幅。

值得一提是,道指2017年年初时不到20000点,但该指数2017年却创下了其于1896年创建以来的一个纪录——暴涨1000点用时最短。特朗普宣誓就职美国第45任总统(2017年1月20日)几天后,道指涨破20000点大关。11月30日,道指更是涨破24000点。2017年最后一个交易日,道指最终收于24719.22点,全年创下71次历史新高,超过1995年创下的69次新高成为历史第一。

美股遇50多年最“平静”一年
在回顾完2017年美股最令人印象深刻的指数和个股涨幅后,美股异常且长期的低波动性,以及那些跌幅最大的公司也值得关注。

2017年,以比特币为代表的众多加密货币的暴涨暴跌让投资者们体验了一回高波动性。然而,同期美股却遇到了50多年以来最为“平静”的一年——根据标普道琼斯指数数据,2017年全年只有8个交易日中标普500指数的振幅超过1%,创下自1964年以来最为“平静”的一年。

《每日经济新闻》记者还注意到,标普500行业指数中,通信和能源在2017年的表现最差,但跌幅均在10%以内。以纳指成分股为例,由于客户基数萎缩、平均收入下降、高流失率以及连续三个季度的净亏损,前沿传媒(Frontier Communications Corp,NASDAQ:FTR)的市值在2017年累计缩水85.74%;区域通讯商的气流通讯(Windstream Holdings,NASDAQ:WIN),在公布了一系列令人沮丧的收入增长和净亏损后,2017年累计下挫73.72%;Synchronoss Technologies(NASDAQ:SNCR)专为企业客户提供各种类型的移动软件,其中包括个人云服务、安全工具和消息传递平台——尽管这些都是高增长的市场,但由于市场对其业务的严重担忧,2017年公司的股票暴跌了76.66%。仅是4月27日一天,SNCR就暴跌逾46%。

此外,在纽交所方面,音乐流媒体先锋潘多拉(Pandora Media,NYSE:P)在多个领域受到不利因素的打击——公司的用户增长正在放缓、广告和订阅收入不如预期、内容许可成本持续上升,以及像Spotify和苹果音乐这样的大型竞争对手正在分割市场。种种不利因素导致,潘多拉市值在2017年全年累计缩水64%。

对于后市,有观点认为,美国税改可能只会让股市泡沫加速破裂。新债王冈拉克也表示,不看好2018年美股及美债。外媒消息称,在美股走过多年牛市后,税改成为牛市新篇章的推动力;目前股市的持仓非常高,而紧缩周期的利空完全被税改的消息盖过;有鉴于此,现在对股市过于乐观是一种不太谨慎的态度。
也有看好美股的。Fundstrat Global Advisors LLC的技术策略董事总经理Robert Sluymer表示,股票相对于债券的表现非常强劲,美国投资者应当青睐股票;Sluymer 12月中旬在一份报告中提出了该建议,并援引了标普500指数和美国国债期货之间的比率,自9月27日打破了十七年以来的最高纪录后,该比率一度上升8%。

行情

英镑美元 1.3862 0.0004 0.03%
美元日元 110.81 0.04 0.04%
欧元美元 1.2222 0.0000 0%
美元人民币 6.4085 0.0045 0.07%
美元指数 90.66 0.13 0.15%
现货黄金 1,331.35 -0.49 -0.04%
现货白银 17.01 -0.01 -0.09%
美原油 63.46 0.15 0.24%
美元加元 1.2486 -0.0007 -0.06%
澳元美元 0.7989 -0.0006 -0.08%
上证指数 3,495.40 7.54 0.22%
日经225 23,763.48 -44.58 -0.19%
英国FT 7,730.79 29.83 0.39%
德国DAX 13,434.45 153.02 1.15%
纳斯达克 7,336.38 40.33 0.55%