参议院放行税改非万事大吉,黄金空头气焰别太嚣张

2017-12-04 21:51:12 米末 48083
汇通网讯——12月4日,现货黄金空头卷土重来,因美元指数重新走强,重返93整数关口上方。美国参议院上周末通过税改案提振美元,不过市场质疑税改能否让美联储明年放心加息,则限制了美元涨势。
周一(12月4日),现货黄金空头卷土重来,因美元指数重新走强,重返93整数关口上方。美国参议院上周末通过税改案提振美元,不过市场质疑税改能否让美联储明年放心加息,则限制了美元涨势。
图片点击可在新窗口打开查看
美元反弹也受到一些空头回补的推动。最新持仓数据显示,投机客此前将美元空仓规模增至逾一个月高位62.13亿美元。美元上周五(12月1日)一度承压,此前美国前国家安全顾问弗林认罪,承认在美国联邦调查局(FBI)对他和俄罗斯大使接触的调查上曾经撒谎,并同意与检方合作。

东京IG Securities资深分析师Junichi Ishikawa称:“美元要面对通俄门调查可能带来的负面压力,尤其若调查影响到特朗普总统的核心圈子。”
图片点击可在新窗口打开查看
截至发稿,现货黄金交投于1273.42美元/盎司,下跌0.56%;COMEX期金主力合约换手于1275.8美元/盎司,下跌0.51%;美元指数运行于93.124,上涨0.25%。现货金价盘中一度逼近上周录得的11月14日以来低点1270.42美元/盎司。

税改前景,谨慎积极



美国参议院上周六(12月2日)以微弱多数票通过税改议案,使得共和党人和总统特朗普朝他们的减税目标迈进了一大步。这次税改若落实,将成为1980年代以来美国税法最重大的改变。

受美国参议院通过税改议案影响,指标10年期美债收益率上升约5个基点至2.413%。由于预期美国调降企业税及富人税措施,将刺激美国经济,加上政府税收减少,将变得更依赖举债,美债收益率因此上升,美元因而获得支撑。

FPG证券社长深谷幸司:“美元涨势相对审慎,这反映出外汇市场对美国税改仍保持谨慎态度,虽然乐观程度不及股市,但汇市对税改法案最终获得通过的看法进一步升温。”

乐观派占比不高,无法判定美元从此大幅走强



美国全国行业经济协会在11月6日-15日发起一项调查,受访的51名经济学家中,有近半数的人预期,美国变更现有财政政策,将提升2018年经济增速0.2-0.39个百分点。而认为特朗普财政刺激对美国经济增速的贡献更高,或者没有贡献的受访者均各占约1/5。

自上述调查开展以来,税改法案几经修改,因此对未来经济的影响力也处在动态变化之中。参议院与众议院各自通过自家版本的税改议案后,本周料将展开相关协商,协调双方差异。德国商业银行策略师团队称,该议案要想获通过成为立法,面临着很大的障碍。

税改能否实质性刺激经济增长,近来在美国已成为极具争议的话题。不少共和党议员表示,减税等于变相增加企业和个人收入,从而将释放新的经济增长动能;白宫方面则称,政府一揽子财政刺激计划,将推动掀起新一轮企业投资潮,美国经济增速将提升,并在相当时间内维持在3%左右,这足以弥补降低税率而导致的政府收入损失。

高盛经济学家在研报中写道,美国国会或许将在未来两周时间内通过减税措施,美国明、后两年的经济增速有望提升约0.3个百分点,进而推升美指走强。

但许多经济学家对此持有异议。最新的一项调查显示,及时税改案最终成为立法,特朗普进一步祭出财政刺激大旗,这些对于未来两年的美国经济也仅仅只是温和刺激,甚至还有一些经济学家预计可能出现衰退。

丹麦丹斯克银行的外汇策略师Christin Tuxen说:“美国税改议案获参议院放行,引发了一些普遍乐观情绪,但这将在多大程度上促成美国明年安心加息,还需拭目以待。因此现在就判定美元将重新大幅走强为时尚早。”

荷兰银行首席经济学家Han de Jong写道,紧缩政策的力度超出市场预期,可能会损害美国经济增长,黄金还不能说大势已去。

BK Asset Management外汇策略董事总经理Kathy Lien撰文表示:“市场依然认为,美联储在12月13日加息的概率达到96%,但市场人士对于下一次加息的时机存在分歧。”

基建承诺或落空



调查开展之初,76%的经济学家预测,税改相关法案将在2018年上半年颁布实施,但他们对于特朗普能否兑现此前承诺——大规模基础设施建设投资则已经少了些许乐观。认为能够在2018年开启这一愿景的仅占35%,而有37%的人认为,在特朗普本届总统任期内,美国人无法见证基础设施大规模翻修改建的盛景。

而令人惊讶的是,认为美国经济会在2019年年底之前的某个时候开始衰退的受访者还占据了微弱多数,他们中的多数人预计,本轮商业周期将在2019年下半年见顶。而预期本轮经济扩张至少延续至2020年的占比约48%。但无论是乐观派还是悲观派,他们多数都倾向认为,贸易保护主义将成为阻碍美国经济持续扩张的头号风险。

现货黄金下看1263.35美元支撑位



费波纳奇回档位分析显示,现货黄金可能跌破每盎司1272美元的支撑位,下探下一支撑位1263.35美元。
图片点击可在新窗口打开查看
上述支撑位是10月27日低点1263.35美元到11月27日高位1299.13美元涨势的76.4%回档位。由此触发的反弹强度超出预期。

但这种反弹似乎与始于1299.13美元的下行趋势相悖,无法看做是始于1263.35美元的上行趋势的延续。
图片点击可在新窗口打开查看
日线图上另一项费波纳奇回档位分析显示,金价跌向1263美元,因其已经跌破1281美元支撑位。阻力位看1277美元,突破后将上看1281-1285美元区间。

《北美自由贸易协定》修改谈判缺乏进展



广大经济学家关注的另一大焦点则是,美国就修改《北美自由贸易协定》而展开谈判可能对经济产生的影响。25%的经济学家预期,谈判结果有望对美国经济产生边际利好效应;但相同比例的受访者认为,谈判结果利空美国经济增长前景;另有19%的受访者预期,谈判结果对美国经济前景无实质性利好或利空。

美国贸易代表莱特希泽两周前表示,他对更新北美自贸协定的谈判缺乏进展感到担忧。美国总统特朗普曾发出威胁称,若加拿大和墨西哥不满足美国提出的要求,美国将选择退出这一生效至今已达23年的条约。

本周聚焦非农,11月份薪资水平或有亮点



经济学家对于美国失业率不断刷新多年低点,但薪资表现依然萎靡不振的观点也不尽相同。30%的受访者将这一原因归结为生产力低下,27%的受访者将矛头指向了低通胀,另有19%的人怪罪于人口老龄化。

Ishikawa补充道:“技术层面看,美元涨势将扩大,进一步利空黄金。但从基本面来讲,这不仅需要参、众两院的税改磋商取得进展,而且本周五(12月8日)的就业数据表现不能掉链子。”

美国将于本周五公布新一期非农就业报告。当前市场预期,美国11月份有望新增非农就业岗位19.9万个,10月份因为夏季飓风灾害过后重建工作陆续展开,该数据报复性增长至26.1万个。

瑞穗证券(Mizuho Securities)驻东京首席外汇策略师Kengo Suzuki表示,正面的美国经济指标和税改进展预计将利好美元。

市场还预期,美国11月份失业率将持平前值,维持在近17年低位的4.1%;美国11月份薪资年率则有望出现亮点——市场预期较前值提升0.3个百分点至2.7%,达到美联储决策层的理想下限。

BK Asset Management外汇策略董事总经理Kathy Lien撰文称,11月非农就业岗位预计将增长近20万,即便增幅低于上月,但也是一个相当不错的数字。但关键在于薪资增长,在11月停滞之后,预计将反弹。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间20:27,现货黄金报1273.70美元/盎司。

行情

英镑美元 1.3367 0.0049 0.37%
美元日元 113.09 -0.46 -0.41%
欧元美元 1.1767 0.0025 0.21%
美元人民币 6.6195 -0.0020 -0.03%
美元指数 93.86 -0.20 -0.22%
现货黄金 1,246.00 1.51 0.12%
现货白银 15.77 0.04 0.26%
美原油 56.78 -0.36 -0.63%
美元加元 1.2870 0.0004 0.03%
澳元美元 0.7608 0.0050 0.66%
上证指数 3,303.04 22.22 0.68%
日经225 22,758.07 -108.10 -0.47%
英国FT 7,502.16 1.75 0.02%
德国DAX 13,129.64 -53.89 -0.41%
纳斯达克 6,893.41 31.09 0.45%