耶伦德拉基二重唱令美元命悬一线,非农料成生死判官

2017-08-28 09:41:48 美城 44847
汇通网讯——美元指数在8月28日早盘继续跳空低开,触及自2016年5月以来近15个月新低,技术形态已经岌岌可危。在全球央行年会上美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基言论共同砸盘的状况下,美元指数距离去年5月91.90的低位也已仅有一步之遥,能否守住这一关键支撑,将尽取决于本周的消息基本面前景。
美元指数在上周五持续走低之后,周一(8月28日)早盘继续跳空低开,触及自2016年5月以来近15个月新低,技术形态已经岌岌可危。在上周杰克逊霍尔全球央行年会上美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基言论共同砸盘的状况下,美元指数距离去年5月91.90的低位也已仅有一步之遥,能否守住这一关键支撑,将尽取决于本周的消息基本面前景。
耶伦德拉基二重唱令美元命悬一线,非农料成生死判官

耶伦与德拉基共展太极神功,美元与欧元走势冰火两重天


万众瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会已经在周末落幕。而基本一如汇通网此前的预期,与会的两位最重量级的“大佬”美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基都没有在会议上对当前货币汇率状况以及未来货币政策前景予以更多的评述。但此番言论却被投资者解读为:开年以来美元弱势和欧元强势的汇市基调是合理的,并将继续维持下去,因此,大行情也未如一些投资者所预期的那样出现反转,反而延续了既有趋势。

虽然,此前持仓数据显示,全球央行年会前一度有大单资金入场押注美元走势在会后后出现反转,但要出现这一状况的前提是,耶伦在会上释放出明确的启动“缩表”和年内进一步加息的预期,同时德拉基也需要公然向全球投资者作出“欧元汇率已经高估”的表态。但事实情况却几乎是正好相反,因此,欧强美弱的格局只好变本加厉。

上周五,耶伦在年会主题讲话中果然就事论事,在“金融监管”主题下高谈阔论,但对于美联储政策前景却只字不提,谨慎态度甚至超过了此前的美联储政策决议和国会半年度证词,这似乎显示,在美国政治局势前景不定,政府在10月停摆已是“大概率事件”的状况下,耶伦并不愿意提前做出更多的承诺让自己陷入被动。

与之相反的则是,德拉基也并没有像某些投资者猜测的那样,去专门提及欧元汇率被高估这一状况,似乎看起来,欧元兑1.20左右的汇率水平仍在欧洲央行的“可接受范围”之内。德拉基甚至表示,欧元区量化宽松政策经验“非常成功”,欧元区经济复苏已经稳固。这一乐观情绪也和美联储的谨慎姿态大相径庭。

美欧货币政策主管言辞的落差,令美元指数在周五纽约时段先后录得两波跳崖式下跌行情,这一趋势在本周也料继续延续。央行年会官员措辞背后所透露的,其实是美欧双方政局基本面状况对比的逆转。当前,美国特朗普当局风雨飘摇,“新政”前景暗淡渺茫,政府很可能在10月关门,而欧洲方面,德国现任总理默克尔在大选民调中持续维持15个百分点以上的巨大领先幅度的状况,则已经基本消除了欧元区政局的前景不确定性。

耶伦德拉基二重唱令美元命悬一线,非农料成生死判官
(美元指数8月25-28日分时图)

这与年初的状况构成了鲜明的反差。当时,投资者普遍认为特朗普的顺利上任将结束美国大选所带来的暂时动荡,而欧洲多国选举接踵而至,民粹主义蠢蠢欲动的状况则更让人不放心。而大半年过去后,如今美国与基本面格局与欧盟完全掉个,并且也让汇市基本面猪羊变色的状况,不禁令人唏嘘。

天灾人祸,特朗普要坑美元多头到何日?


然而树欲静而风不止,在全球央行年会官员措辞刚刚再度重创美元指数之机,一场十多年来未遇的超强飓风又在周末席卷美国墨西哥湾沿岸,并可能造成超乎预期的经济损失。这让人想起了2005年几乎将美国南方历史名城新奥尔良连根摧毁的“卡特里娜”飓风。虽然,飓风的最高强度最终被下修为四级,情况似乎好于此前最坏的预估,但是风力减小后雨势却不减,最新资料画面显示,美国南方最大城市休斯顿已经成为一片泽国。
(下图,休斯顿一条高速公路在飓风来袭前和来袭后的对比)
耶伦德拉基二重唱令美元命悬一线,非农料成生死判官

在朝鲜问题和夏洛茨维尔风波之后,飓风“哈维”成为了美国总统特朗普的又一场大考。12年前在卡特里娜飓风中救援反应不力,造成新奥尔良沦为人间地狱,1500人不幸丧生的状况,正是当年前总统小布什被选民彻底抛弃,沦为“跛脚鸭”的起点。而特朗普显然不想重蹈这位共和党前任的负责。他在推特上于第一时间表示了对灾情的关注,并表示救援力量已经处于“一级待命”状态。然而,考虑到特朗普的政治菜鸟角色,以及其政治幕僚团队此前忙于内斗的状况,大家仍对其在救灾行动中的表现状况捏了一把汗。

如果灾情造成了损失进一步扩大,美元汇率显然会遭到进一步冲击。然而,除了天灾之外,美元多头所面临的“人祸”压力却更加巨大。就在周末期间,特朗普“冒天下之大不韪”,强行特赦了此前因违抗法庭指令被判罪的亚利桑那州前警长乔·阿尔帕约,因为后者在打击非法移民过程中以“铁腕”著称,甚得特朗普欢心,因此,特朗普视他的被捕为“蓄意政治报复”。这一举动也令此前已经乱作一团的美国政局更添波澜。

强行特赦阿尔帕约的行动,反过来也是特朗普向各界昭示“边境墙”必须修建的最新信号。上周,特朗已经强调:即使政府关门,墙也不能不修!这让一度出现曙光的9月财政大谈判再度面临陷入僵局的危险。在此状况下,美元多头投资者早已成了惊弓之鸟。

此外,特朗普的首席经济顾问科恩(Gary Cohn)周末再度辟谣称他不会辞职。然而,他被不断传出辞职风声的状况,已经足以证明其在多个领域的具体政策上于特朗普不合的状况,这也是美国财政政策前景中的又一颗定时炸弹。

美元能否起死回生,全看8月非农是救星还是灾星


目前,美元指数在失守了92.50的前期低位之后,近期四周以来的筑底盘整箱体面临被向下击溃的风险,形势再度变得与月初时如出一辙。而众所周知,美元指数在8月初探底之后,成功得到了7月向好非农就业数据的续命,才没有失守91.90一线的关键支撑,从而开启一泻千里之旅。眼下,非农数据能够再度给美元续命呢?情况似乎不容乐观。

耶伦德拉基二重唱令美元命悬一线,非农料成生死判官
(美元指数最近三年日线走势图)

分析历年数据可以发现,受季节性因素的影响,每年8月的非农就业数据表现往往都不甚理想,过去两年8月非农就业表现分别比前值差了9.7万和11.5万,幅度相当惊人。如果这一趋势延续下去,那么,糟糕的非农数据就可能不再是救命稻草,而反过来成为压垮美元指数的最后一根稻草。
耶伦德拉基二重唱令美元命悬一线,非农料成生死判官

此后,在下周一“劳动节”假期过后,美国国会将结束休假重新复会。而美国能够避免触及债务上限发生技术性违约,以及会否在10月再度遭遇政府停摆,在特朗普拒绝妥协的状况下,也出现了更大的变数。这意味着一旦失守最后的支撑位,再加上更多“冬瓜豆腐”意外事件的惊扰,美元指数坐上滑梯,沿着2014年下半年的升势“从哪来回哪去”,直到“价值回归”重新跌至80一线的前景,可能并非是耸人听闻。

行情

英镑美元 1.3505 0.0001 0.01%
美元日元 111.73 -0.26 -0.23%
欧元美元 1.1870 -0.0081 -0.68%
美元人民币 6.6226 0.0325 0.49%
美元指数 92.50 0.07 0.08%
现货黄金 1,302.88 5.58 0.43%
现货白银 17.05 0.05 0.32%
美原油 51.50 0.84 1.66%
美元加元 1.2335 -0.0004 -0.03%
澳元美元 0.7952 -0.0010 -0.13%
上证指数 3,341.55 -10.98 -0.33%
日经225 20,397.58 101.13 0.5%
英国FT 7,300.84 -9.80 -0.13%
德国DAX 12,600.88 8.53 0.07%
纳斯达克 6,367.08 -59.84 -0.93%