QE对黄金价格有什么影响?

2009-08-18 11:41:57 飞鱼 7064
汇通网讯——央行的货币政策是影响金价最为关键的因素,除了我们熟知的利率之外,QE也是重要的货币政策手段之一。而央行的QE将怎样影响金价呢,下面我们将对此详情剖析。
央行的货币政策是影响金价最为关键的因素,除了我们熟知的利率之外,QE也是重要的货币政策手段之一。而央行的QE将怎样影响金价呢,下面我们将对此详情剖析。

QE(Quantitative Easing Monetary Policy)全称为量化宽松货币政策,俗称“印钞票”,指一国货币当局通过大量印钞,购买国债或企业债券等方式,向市场注入超额资金,旨在降低市场利率,刺激经济增长。

量化宽松最早在2001年由日本央行提出——在2001年到2006年间,为了应对国内经济的持续下滑与投资衰退,日本央行在利率极低的情况下,通过大量持续购买公债以及长期债券的方式,向银行体系注入流动性,使利率始终维持在近于零的水平。

美联储是影响黄金价格的最为关键的因素之一。美联储广为人知的是三轮QE,2008年启动QE1,2010年启动QE2,2012年开启QE3,这期间伴随着美联储资产负债表的膨胀。美联储在2014年10月宣布停止购债,其资产负债表的规模也达到了近4.5万亿美元左右。

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从图表中我们可以看到在2008年末至2012年期间,美联储三轮QE扩张,伴随着黄金价格的攀升,现货黄金在2011年末也创出了历史高位1921.18美元/盎司。

而此后,随着金融危机的退潮,以及市场对美联储宽松货币的消化,金价开启了漫漫雄途,2015年12月一度跌至1046.40美元/盎司。

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美联储通过QE向市场注入流动性,降低市场利率,同时也打压了美元指数,这都利于黄金上涨。美元指数在2009至2011年期间也从90关口附近跌至72附近的低点。

这一点从美国国债收益率也得到了印证,美国10年期国债收益率从2009年4%附近的高点一路下挫至2012年近1.5%的低点。

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现货黄金自2015年的反弹和欧洲央行扩大QE有关。欧洲央行在2016年3月会议上曾表示,将扩大QE规模至每月800亿欧元,欧洲央行计划新的长期融资操作将扩大QE范围。

行情

英镑美元 1.3176 0.0004 0.03%
美元日元 110.37 0.01 0.01%
欧元美元 1.1576 0.0004 0.03%
美元人民币 6.4738 -0.0115 -0.18%
美元指数 95.11 -0.02 -0.03%
现货黄金 1,268.78 0.92 0.07%
现货白银 16.30 0.01 0.09%
美原油 65.42 -0.29 -0.44%
美元加元 1.3307 -0.0003 -0.02%
澳元美元 0.7369 0.0001 0.01%
上证指数 2,915.73 7.91 0.27%
日经225 22,555.43 276.95 1.24%
英国FT 7,627.40 23.55 0.31%
德国DAX 12,695.16 17.19 0.14%
纳斯达克 7,781.51 55.92 0.72%