一文详解仓位控制的方法原则

2009-08-18 10:20:17 元易 7374
汇通网讯——通常而言,我们所谈到的黄金交易,都是杠杆较高的保证金交易,对于这种交易模式,资金管理尤其重要;许多新进入市场的交易者,因为不会管理交易仓位,导致因无法承受亏损而爆仓出场;本文将和大家谈谈因当怎样管理仓位。
通常而言,我们所谈到的黄金交易,都是杠杆较高的保证金交易,对于这种交易模式,资金管理尤其重要;许多新进入市场的交易者,因为不会管理交易仓位,导致因无法承受亏损而爆仓出场;本文将和大家谈谈因当怎样管理仓位。

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对于一般的股票交易而言,即使投入全部资金买入的股票全部亏损,最消极的办法就是继续持有,等待新的牛市出现。但是对于贵金属/外汇保证金交易而言,这种办法会使资金面临全部灭顶之灾,资金很可能在亏损方向尚未被反转之前就全部亏光,账户很可能被要求追加保证金。所以这一差异意味着,贵金属/外汇保证金交易尽管可以以小搏大,但是在资金管理上的要求更高,高风险蕴含高收益,但是别忘了高收益意味着高难度和高要求。

★怎样确定持仓比例★
进行贵金属/外汇保证金交易,必须控制单笔交易的亏损额度,将单笔交易亏损对总体资金的影响降到最小。目前,市场中公认的单笔交易亏损所占总资金的额度是5%,这就意味着我们至少有20次交易的机会。相反,若一笔交易就使我们损失总资金的20%或者更多,那么万一不幸我们连续亏损5次,且每次亏损的状况都比较惨重,将直接导致我们只能被市场清理出场。

坦白说,前述额度很少有科学性的论证来说明到底应该达到多大;投资者如果认为5%的额度太小,可以适当扩大至7%~10%,这就意味着单笔交易的亏损风险被扩大,当然因为此时投入的头寸较大,一旦盈利,则收益率也是很可观的。如果投资者认为5%的额度还是有些大,可以进一步减少,这就意味着单笔交易的亏损风险被减小,当然此时投入的头寸较小,即使盈利,收益率也不会太大。额度的大小主要还是要根据投资者自己的交易性格来决定。笔者交易时通常将单笔交易最大亏损所占总资金的额度控制在2%以内。

☆举例说明:
虽然不同平台对于最小交易单位和保证金(杠杆比例)的规定不同,但我们都可以依照上述标准,结合自己的可承受的止损价差,来确定合适的持仓仓位。

以笔者福汇账户的现货黄金(XAU/USD)为例,平台所规定的名义上的一“手”(最小交易单位)为1盎司黄金(相当于1%的100盎司标准手),保证金要求为7美元

假设我们的本金为1000美元,可承受单笔亏损为5%,即50美元单笔交易亏损。

如果我们在1250美元/盎司入场做多,可接受的止损设在1240美元(即10美元止损价差),那么每最小交易单位(1盎司)的最大可能亏损为10美元;

由于我们限定的最大单笔亏损为50美元,因此我们最大单笔持仓为5个最小交易单位,即5盎司黄金,也就是平台所规定的5“手”,相当于5%的100盎司标准手。


★资金管理与交易习惯★
让我们重新回到上一个例子中,如果在1250美元未能入场,只能选择在1255美元入场时,一般的投资者通常的做法是:仍然开仓5盎司。

这种情况相当普遍,以至于投资者可能没有思考过这方面的问题,想当然地认为,如果没能在某个位置入场,就直接选择在其他位置(通常更差),仓位还是那样的仓位,没有因为位置的变化而改变仓位。

然而,按照我们单笔亏损上限,如果入场点更差,导致止损幅度扩大,必须降低仓位才对。

为什么投资者仍然按照之前所想仓位入场呢?这主要是因为投资者对于目标的不确定且心理上忽视亏损风险。

在新的入场点1255,若止损仍设在1240,那么止损价差为15美元;如果仍按上例中50美元的单笔亏损上限,理论上来说,这时我们应当将持仓量下调至50/15=3.333盎司。

★关于加仓★
加仓的首要原则是:不在亏损的情况下加仓。

在盈利的情况下,若价格将继续按照我们预期的方向运行,则可以加仓;汇通网元易建议,加仓后的最大亏损风险不应超过本金的10%,计算方法类似上例。

加仓的方法常用的是金字塔法,亦即每次加仓都低于上一次已经建立的未平仓头寸,常用的是之前头寸的一半,这类方法是在顺势的交易中。

其他的等额加仓(每次加仓都等于上一次已经建立的未平仓头寸)和倒金字塔(每次加仓都大于上一次已经建立的未平仓头寸)是比较激进的操作方式,建议投资者慎用。

行情

英镑美元 1.3323 -0.0018 -0.13%
美元日元 113.55 -0.01 -0.01%
欧元美元 1.1728 -0.0041 -0.35%
美元人民币 6.6215 0.0029 0.04%
美元指数 94.15 0.20 0.21%
现货黄金 1,240.80 -1.22 -0.1%
现货白银 15.72 0.01 0.05%
美原油 57.20 -0.79 -1.36%
美元加元 1.2885 0.0029 0.23%
澳元美元 0.7552 0.0026 0.35%
上证指数 3,280.81 -41.38 -1.25%
日经225 22,866.17 -72.56 -0.32%
英国FT 7,500.41 46.93 0.63%
德国DAX 13,183.53 59.88 0.46%
纳斯达克 6,880.34 5.26 0.08%