债务上限法案即将到期，这会使得美国联邦政府的违约风险再度显现。2015年10月30日美国国会通过的债务上限法案即将到期，这项法案到期的期限在2017年3月16日。
一、美国债务正在以创纪录的幅度不断增长
主流媒体新闻平时都在报道美国经济的好坏。普通投资者还以为美国政府预算充足，可以不断的增加财政刺激，提振经济。但事实正相反，尽管有这么多美国经济好转的新闻，政府还是在以创纪录的速度堆积债务。
美国联邦债务正以金融危机以来最快的速度扩张，这是美国历史上最快增速之一。主流媒体新闻平时都在报道美国经济的好坏，包括经济在正常状态下不断增长，失业率不断下降。但这些媒体忽视了美国债务的不断增长。
图：美国公共债务增长的趋势
图：美国债务增长的规模
此前债务上限法案就已授权了美国财政部在目前约18万亿美元债务规模的基础上继续发债。并将2016财年财政支出预算上调500亿美元，2017财年财政支出预算上调300亿美元。如果按照这样的趋势，美国的债务上限还会继续上调，更不用说特朗普将花费更多的财政在经济建设上了。
美国历史上前两大年度债务增速分别发生在2009年和2010年，正值金融危机的顶峰期。如果债务增速再大幅增加下去，尤其是特朗普增大财政刺激的预案，这是否暗示一个新的金融危机会再度爆发呢？
二、债务上限使美国在过去几十年里数次滑向违约的边缘
回顾2013年9月、10月间，美国国会两党因为在“如何上调债务上限以满足财政开支”的问题上争执不下，从而导致美国联邦政府无钱可花而关门半个多月，此事在美国内外都造成很大影响。而现在美国的债务又快到达上限了，政府关门的危机恐怕会再次在美国上演。
一些分析就对这种债务不断增长的模式嗤之以鼻，这个本来为了促进财政部借款效率而建立的法定借款上限机制，已经转变为一个破旧而过时的系统，还能满足美国的需求吗？
美国的现任财政部部长杰克·卢(Jack Lew)在即将离任时就呼吁国会取消法定的借款上限，他表示，“我们必须改变流程。如果这是对我们国家安全的外部威胁，就应该加强国防。如果这是一个可预见的自然灾害，就应该巩固基础设施，以减轻这种风险。”
三、美国债务上限问题一直饱受诟病
1、债务上限导致借款成本增加
自二十世纪90年代以来，国会使政府数次面临实质违约的威胁，导致借款成本增加，金融不稳定，甚至有一次直接导致美国主权信用评级下调。
美国审计署的数据表明2011年的债务限额危机，导致财政部的借款成本增加了10亿至17亿美元。增加的这些利息成本，最终必须通过提高税收来偿还，因而最终是由纳税人承担。
2、债务违约的威胁是明显风险
美国不能通过举新债还旧债，使得债务违约的威胁成为最明显的风险。债务违约可能对金融体系的稳定造成不可接受的威胁。
当前世界各地的无数投资者，都依赖美国国债作为一种有效的无风险资产。一旦美国债务违约的风险增加，这会给全球金融体系的稳定带来很大的风险。借款成本将会大幅增加，整个金融体系的稳定也不再存在。
3、债务上限问题政治化也会威胁美国安全
为了不让提高债务上限成为“无底洞”，在提高债务上限的同时，美国两党之间必须就如何调整财政开支达成协议。由于两党的政策立场大不相同，背后所代表的利益集团也有差别，因此削减什么领域的财政预算实际就成了两党对政治资源的争夺。
债务上限问题的彻底政治化，是对美国安全的一个威胁：曾经的控制预算的手段，演变成了一个虚无的平台，只能使一些国会议员得以增加现实的违约风险，和推进狭窄的党派议程。
三、美国的债务上限终将再度上调，但始终是金融稳定的定时炸弹
不可否认，在始终不断的争吵中，美国国会终究会重新达成提高债务上限的新法案，但美国债务上限的危机却最终很难以某种永久性的安排而结束。债务到达上限以及由此引发的国内政治危机会像定时炸弹一样爆发。
图：绿线为美国公共债务，蓝线为美国宏观经济意外指数
如果债务快速增长发生在经济状况良好的时候，这会使得债务增长和经济增长相平衡，但如果一旦美国经济增速放缓，债务问题的风险将会迅速暴露出来。
美国无限借贷以维持经济运行的模式饱受诟病，再加上由此引发民主共和两党内斗的不断加剧，无疑削弱了它在国际金融体系中的主导权，并最终丧失的是国际市场对美国的信任。
汇通网分析认为，美债规模不断扩大，是美国推行凯恩斯主义，实行扩张性财政政策的必然。美国要维系美元在世界占统治地位的作用，在不断输出货币的同时输入商品。美国通过举债推进经济增长的方式将是长期的。美国债务不会违约，因为美国能印钞票，但将来某个时刻，美国将面对利率飙升、美元危机和恶性通胀，这是所有人都不愿意看到的。
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